현대증권에서 2일 현대중공업(009540)에 대해 "2018년까지 3.5조원 규모 구조조정 예정"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.
현대증권 정동익, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
현대증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "동사가 주채권은행인 KEB하나은행에 제출한 자구안이 잠정 승인된 것으로 확인되었다. 동사가 제출한 자구안에는 투자목적으로 보유중인 유가증권 및 부동산 매각, 지게차/태양광/로봇 부문 분사, 임금반납과 연장근로 폐지, 아웃소싱 확대, 명예퇴직 등을 통한 인력 구조조정 등의 내용을 담고 있는 것으로 알려졌다"라고 분석했다.
또한 현대증권에서 "올해 4월까지 글로벌 신조선 발주는 389만CGT로 지난해 같은 기간의 1/3, 2014년 같은 기간의 1/5 수준에 불과하며, 해양플랜트 신규발주는 전무하다시피 한 상황이다. 동사의 조선/해양부문 올해 수주도 전년동기대비 30%에도 미치지 못하고 있다. 업황개선이 전제되지 않으면 이번 자구안도 충분하지 않을 수 있다는 것이 당사의 판단이다"라고 밝혔다.
한편 "동사를 비롯한 대형조선 3사의 자구안이 모두 승인되면 회계법인 등의 실사를 거쳐 보완하고 업계 공동으로 진행중인 컨설팅 결과 등을 반영하여 구체적인 조선산업 구조조정의 방향이 결정될 것으로 예상된다. 본격적인 투자검토는 구조조정의 윤곽이 드러나는 시점 이후로 미룰 것을 권고한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년4월 156,000원까지 높아졌다가 2016년1월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 120,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(M) |
| 목표주가 | 139,500 | 166,000 | 120,000 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 166,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(M)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160602 | MARKETPERFORM(유지) | 120,000 | | 20160427 | MARKETPERFORM(유지) | 120,000 | | 20160415 | MARKETPERFORM(유지) | 120,000 | | 20160205 | MARKETPERFORM(유지) | 100,000 | | 20160118 | MARKETPERFORM(유지) | 100,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160602 | 현대증권 | MARKETPERFORM(유지) | 120,000 | | 20160601 | 삼성증권 | 매수 | 133,000 | | 20160601 | 대신증권 | 매수(유지) | 142,000 | | 20160526 | NH투자증권 | 매수(유지) | 150,000 |
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