[@테마]NHN한국사_주요 매물구간인 23,400원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 10일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.76% 오른 20,450원을 기록하고 있는 NHN한국사이버결제는 지난 1개월간 14.79% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 소프트웨어 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NHN한국사이버결제의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 NHN한국사이버결제의 위험을 고려한 수익률은 -6.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 하지만 소프트웨어업종의 위험대비수익률인 -6.2보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NHN한국사이버결제가 속해 있는 소프트웨어업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
지트리비앤티	3.8%	7.7%	2.0
KG이니시스	2.5%	-6.7%	-2.6
NHN한국사이버결제	2.4%	-14.8%	-6.1
아프리카TV	2.1%	-6.1%	-2.8
골프존유원홀딩스	1.5%	-4.9%	-3.2
코스닥	0.5%	0.0%	0.1
소프트웨어	0.7%	-4.4%	-6.2

관련종목들 혼조세, 소프트웨어업종 +0.4%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 소프트웨어업종은 0.4% 상승중이다.

KG이니시스	15,450원 ▼300(-1.90%)	아프리카TV	27,750원 ▲450(+1.65%)
지트리비앤티	19,600원 ▲500(+2.62%)	골프존유원홀딩스	7,510원 ▼40(-0.53%)

증권사 목표주가 30,500원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NHN한국사의 평균 목표주가는 30,500원이다. 현재 주가는 20,450원으로 10,050원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권증권의 성종화 에널리스트가 " 공격적 영업 통한 매출 고성장 정책 긍정적 평가, 동사 분기별 매출 YoY는 3Q14 이후 매 분기 두자릿수가 지속되고 있고, 1Q15부터는 매 분기 더욱 강화되고 있으며 그 결과 4Q15, 1Q16 2개 분기 연속 40%를 초과했다. 소셜쇼핑 관련 PG 영업 호조(위메프, 쿠팡 호조. 티몬 1Q16 신규 연동)가 매 분기 매출 고성장을 견인하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 29,000원을 제시했고, 하나금융투자증권의 이정기, 안주원, 김재윤, 김두현 에널리스트가 " PG사업부 고성장 확인, 확실한 실적 레벨업 예상, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

5월17일에 NHN한국사 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	597.2억	31.3억	28.5억
직전분기 대비	1.8% 감소	31.4% 감소	25.6% 증가
전년동기 대비	47.2% 증가	33.0% 증가	5.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.59%로 업종평균 수준.PER은 39.36으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.97로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NHN한국사이버결제는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	NHN한국사이버결제	KG이니시스	지트리비앤티	아프리카TV	골프존유원홀딩스
ROE	10.1	1.5	-13.1	8.6	158.0
PER	39.4	122.2	-	67.3	0.4
PBR	4.0	1.8	11.8	5.8	0.6
기준년월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 6월8일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 179,019주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 95,099주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 83,920주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.27%로 적정수준 최근 한달간 NHN한국사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.27%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.34%를 보였으며 기관은 2.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.35%로 가장 높았고, 외국인이 13.62%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.02%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 23,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 23,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,400원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 23,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 23,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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