[@기업분석리포트]삼성화재, "불투명한 환경에서도…" BUY (유지)-NH투자증권

NH투자증권에서 16일 삼성화재(000810)에 대해 "불투명한 환경에서도 확신을 주는 회사"라며 투자의견을 'BUY (유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다. NH투자증권 한승희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing NH투자증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "동사는 장기적으로 보유하기에 적합한 주식이라고 판단. 업종 내 top pick 추천 의견에 변함 없음. 확연히 달라진 자동차 흑자 비즈니스 모델 경쟁 우위뿐만 아니라, 신자본규제 하에서도 탄탄한 RBC를 보유하고 있다는 점이 주요 포인트"라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "특히 내부지급여력모형 보유로 배당여력에 대한 인센티브가 주어질 가능성 높음. 실손의료보험 제도 개편이 추가적으로 이뤄질 것으로 기대되는 가운데, 관련 가격위험리스크도 가장 작음. 신회계제도, 신자본규제, 실손의료보험 상품 구조 개선 등 모든 면에서 불확실성이 없는 회사로 판단됨"라고 밝혔다. 한편 "그룹 관련 투자(서초사옥 매입 가능성, 보유 삼성물산 주식에 대한 손상차손) 우려로 주가 하락. 하지만 보험업을 둘러싼 회계제도 변경, 신RBC(지급여력)제도 도입과 배당 여력, 실손의료보험 상품 개선 등 관련한 리스크가 거의 없는 상황으로 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 314,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 360,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	370,267	390,000	350,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY (유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 390,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160616 BUY (유지) 360,000 20160421 매수(신규) 360,000 20150803 HOLD 314,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160616 NH투자증권 BUY (유지) 360,000 20160607 유안타증권 매수 380,000 20160516 하나금융투자 매수 360,000 20160516 교보증권 매수(유지) 390,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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