[@테마]유한양행_상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준

위험대비수익률 0.7로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 17일 오후 1시41분 현재 전일대비 2.27% 하락하면서 301,000원을 기록하고 있는 유한양행은 지난 1개월간 1.35% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 유한양행의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 유한양행의 위험을 고려한 수익률은 0.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -0.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 유한양행이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
영진약품	5.6%	-19.8%	-3.5
녹십자	2.8%	16.1%	5.7
한미약품	2.6%	14.9%	5.7
부광약품	2.5%	13.8%	5.5
유한양행	1.7%	1.4%	0.7
의약품	2.1%	8.1%	3.8
코스피	0.7%	-0.2%	-0.2

관련종목들은 상승 우위, 의약품업종 -0.99%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 의약품업종은 0.99% 하락하고 있다.

한미약품	654,000원 ▲14000(+2.19%)	영진약품	11,350원 ▼650(-5.42%)
부광약품	33,500원 ▲250(+0.75%)	녹십자	194,500원 ▲1000(+0.52%)

증권사 목표주가 369,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 유한양행의 평균 목표주가는 369,000원이다. 현재 주가는 301,000원으로 68,000원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 동부증권의 구자용 에널리스트가 " 안전에 수익을 더한 유한양행의 포트폴리오, 동사에 대한 프리미엄 이유는 안정적 수요처 확보의 의미로 지배적 영업력에 대한 가치 부여가 필요하고, 오픈 이노베이션 바탕의 R&D 투자가 개발 속도와 성공율 측면에서 타사 대비 높아 기술성의 가치가 재평가 되어야 한다고 판단하기 때문…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 366,000원을 제시했다.

5월17일에 유한양행 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,764.8억	199.1억	512.7억
직전분기 대비	8.7% 감소	46.7% 증가	100.5% 증가
전년동기 대비	14.2% 증가	33.4% 증가	108.1% 증가

유한양행 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,045.0억	240.1억	256.4억
직전분기 대비	10.1% 증가	20.6% 증가	50.0% 감소
전년동기 대비	12.0% 증가	6.4% 감소	17.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.61%로 업종평균 상회. PER은 28.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.54임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 유한양행은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	유한양행	영진약품	한미약품	녹십자	부광약품
ROE	9.0	3.3	21.4	9.7	11.7
PER	28.1	665.4	42.4	24.6	51.8
PBR	2.5	22.3	9.1	2.4	6.1
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 6일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 11일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 65,371주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 11,317주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 54,054주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 유한양행의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.03%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.38%, 외국인 42.78% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.38%를 보였으며 개인은 22.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 40.87%로 가장 높았고, 외국인이 35.25%로 그 뒤를 이었다. 개인은 23.86%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

현재주가 근처인 303,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 303,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 303,500원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 297,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 303,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 303,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 303,500원대의 저항가능성과 297,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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