[@테마]동국S&C_업종지수와 비교해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아

업종지수와 비교해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 20일 오전 10시51분 현재 전일대비 5.49% 오른 6,720원을 기록하고 있는 동국S&C는 지난 1개월간 14.09% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국S&C의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국S&C의 위험을 고려한 수익률은 5.6을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 금속업종의 위험대비수익률 -1.0보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국S&C가 속해 있는 금속업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
보성파워텍	6.6%	-30.4%	-4.6
제낙스	3.9%	0.9%	0.2
동국산업	2.5%	14.9%	5.9
동국S&C	2.5%	14.1%	5.6
하이록코리아	2.4%	-1.5%	-0.6
코스닥	0.7%	1.0%	1.4
금속	1.1%	-1.2%	-1.0

관련종목들 상승 우위, 금속업종 +1.44%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 금속업종은 1.44% 상승중이다.

제낙스	23,300원 ▼300(-1.27%)	보성파워텍	8,460원 ▲80(+0.95%)
동국산업	5,400원 ▲150(+2.86%)	하이록코리아	23,850원 ▲300(+1.27%)

증권사 목표주가 7,500원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국S&C의 평균 목표주가는 7,500원이다. 현재 주가는 6,720원으로 780원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 한병화 에널리스트가 " 잭팟 터지는 미국 시장과 고객들의 경쟁력 강화 긍정적, PTC의 다년간 연장효과로 인한 대규모 발주가 예상보다 매우 빠르게 시작되고 있다. 최근 급증하고 있는 착공수요를 감안하면 미국의 풍력시장은 PTC 효과가 종료되는 2019년까지는 수요가 공급을 초과하는 상황이 지속될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 7,500원을 제시했고, 유진투자증권의 한병화 에널리스트가 " 미국 풍력 최대호황의 가장 큰 수혜업체, 미국업황의 호조로 2016년 동사의 개별기준 영업이익은 230억원으로 전년대비 52% 증가할 것으로 예상된다. 또한 보유 현금과 자회사의 장부가치가 약 1,200억원 이상에 달한다. 하지만 동사의 주가 상승세는 해외 풍력업체들 대비 매우 낮은 상태라서 재평가 작업이 지속될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 7,500원을 제시했다.

5월17일에 동국S&C 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	884.9억	91.1억	74.5억
직전분기 대비	166.8% 증가	333.6% 증가	205.1% 증가
전년동기 대비	139.7% 증가	564.6% 증가	304.6% 증가

동국S&C 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,150.0억	110.0억	90.0억
직전분기 대비	30.0% 증가	20.7% 증가	21.0% 증가
전년동기 대비	47.0% 증가	77.1% 증가	66.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.19%로 업종평균 상회. PER은 15.25로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.3임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국S&C는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	동국S&C	하이록코리아	제낙스	보성파워텍	동국산업
ROE	8.6	15.1	-8.0	1.4	6.1
PER	15.3	7.4	-	485.9	9.4
PBR	1.3	1.1	16.8	6.7	0.6
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 5일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 840,254주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 171,789주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,012,043주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.86%로 적정수준 최근 한달간 동국S&C의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.86%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.23%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.3%를 보였으며 기관은 4.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.99%로 가장 높았고, 외국인이 15.66%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.34%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 5,740원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 5,740원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,740원대는 전체 거래의 14.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,340원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,740원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,740원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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