[@테마]현대로템_기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)

위험대비수익률 1.9, 업종지수와 비슷해 24일 오전 9시25분 현재 전일대비 3% 하락하면서 17,800원을 기록하고 있는 현대로템은 지난 1개월간 4.09% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대로템의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대로템의 위험을 고려한 수익률은 1.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 2.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대로템이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
대우조선해양	4.3%	-4.0%	-0.9
삼성중공업	3.1%	10.2%	3.2
현대미포조선	2.4%	11.5%	4.7
만도	2.3%	1.2%	0.5
현대로템	2.1%	4.1%	1.9
운수장비	0.9%	4.0%	4.4
코스피	0.6%	1.2%	2.0

관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 -0.32%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수장비업종은 0.32% 하락하고 있다.

만도	214,500원 ▼3500(-1.61%)	대우조선해양	4,215원 ▼45(-1.06%)
삼성중공업	9,390원 ▼70(-0.74%)	현대미포조선	72,700원 ▲200(+0.28%)

증권사 목표주가 19,200원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대로템의 평균 목표주가는 19,200원이다. 현재 주가는 17,800원으로 1,400원(7%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대증권의 정동익, 김다은 에널리스트가 " 70조원 규모 철도망 투자계획 발표, 이번 계획(안)은 고속/준고속 철도서비스 전국확대, 광역(급행)철도 구축, 주요 간선철도 전철화, 대량수송 철도물류 네트워크 구축 등의 내용을 담고 있으며 향후 10년 간 총 70조원 규모의 재원이 투자될 예정이다. 특히 200Km/h 이상의 고속(화)철도 비중 확대와 GTX(광역급행철도) 추가노선 확정 등은 철도차량의 ASP 상승을 가져오게 되어 동사의 영업환경에도 긍정적…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 키움증권의 최원경 에널리스트가 " 점진적인 회복 기대, 15년 대규모 구조조정과 손실 인식으로 추가 부실 가능성은 상당히 감소하였다. 16년 들어 철도를 중심으로 수주가 점차 회복되는 모습을 보이고 있으며, 5월말에는 동력 분산식 고속철 수주에 성공하여 해외 고속철 수주 경쟁에 있어서도 긍정적인 영향을 받을 것으로 기대된다…" (이)라며 투자의견 Outperform(downgrade)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

4월26일에 현대로템 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	7,241.0억	308.0억	16.0억
직전분기 대비	7.2% 감소	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	3.6% 감소	흑자전환	흑자전환

현대로템 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	7,808.5억	227.0억	62.0억
직전분기 대비	7.8% 증가	26.3% 감소	297.4% 증가
전년동기 대비	16.0% 감소	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -0.41%로 업종평균 하회. PBR은 1.08임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대로템은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	현대로템	현대미포조선	대우조선해양	만도	삼성중공업
ROE	-8.3	1.3	-784.3	9.2	-23.5
PER	-	57.9	-	16.7	-
PBR	1.1	0.8	2.7	1.5	0.4
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 3일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 367,604주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 13,461주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 354,143주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 현대로템의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.35%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.38%를 보였으며 기관은 12.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.63%로 가장 높았고, 외국인이 7.78%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.58%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

현재주가 근처인 18,450원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 18,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,450원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 18,450원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 17,350원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 17,350원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 17,350원대의 지지가능성과 18,450원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 한국철도공사(KORAIL)와 1,014.6억원에 체결 (2016년6월8일)
* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 MASS RAPID TRANSIT CORPORATION와 2,875.7억원에 체결 (2016년5월20일)
* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 터키 이스탄불 市(Istanbul Metropolitan Municipality)와 3,589.9억원에 체결 (2016년4월25일)

[포인트검색]

6월23일 :현대로템(주) 거래처와의 거래중단


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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