[@기업분석리포트]KB손해보험, "불확실성을 감안하여…" 매수(유지)-대신증권

대신증권에서 1일 KB손해보험(002550)에 대해 "불확실성을 감안하여도 너무나 매력적인 가격"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다. 대신증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 대신증권에서 KB손해보험(002550)에 대해 "2016년 BPS대비 0.6배, EPS 대비 5.8배 수준의 주가는 매우 낮은 수준으로 생각되며 상반기 예상 ROE 15.4%, 연간 예상 ROE 12.5%를 감안할 때 충분히 매력적인 투자 기회를 제공하고 있다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "지난해 4~5월 메르스 효과로 인한 기저로 장기 위험손해율이 9.1%p 상승하였지만 절대수준은 82.3%으로 2위권 손보사 중 가장 잘 관리되고 있으며 자동차 손해율 2.0%p 개선, 일반보험 손해율 35.9%p 개선으로 전체 손해율이 1.4%p 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "우리는 동사의 2분기 순이익은 1,007억원으로 예상하고 있으며 전년동기대비 165.8% 증가한 수준. 자동차 및 장기보험 손해율 개선과 일반보험 손해율 정상화를 통해 17.5%의 높은 수준의 ROE 시현이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년5월 41,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 43,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	39,533	45,000	36,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160701 매수(유지) 43,000 20160422 매수(유지) 43,000 20160401 매수 43,000 20160218 매수(유지) 43,000 20160108 매수 43,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160701 대신증권 매수(유지) 43,000 20160607 유안타증권 매수 45,000 20160516 하나금융투자 매수 38,000 20160502 유진투자증권 매수(유지) 39,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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