대신증권에서 1일 메리츠화재(000060)에 대해 "채널 개편과 계정 재분류의 목표는 성장 집중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.
대신증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "전속채널의 조직 및 수당 체계 개편을 진행하고 있다. 전속채널의 수당 체계를 G.A채널 수준으로 확대하여 초기 비용 부담은 지금보다 증가하겠지만 성장에 집중하겠다는 전략이라고 평가한다. 계정 재분류를 통한 RBC 비율 제고 역시 성장에 대한 집중도를 높이기 위한 수단이라고 생각한다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "5월 순이익이 감소한 이유는 자동차보험 손해율 10.4%p 개선과 일반보험 손해율 5.4%p 개선에도 불구하고 장기보험 손해율이 2.1%p 상승하며 전체 손해율이 전년수준을 유지하였으며, 신계약비 추가상각 부담으로 사업비율이 1.3%p 상승하여 합산비율이 1.3%p 악화되었기 때문"라고 밝혔다.
한편 "장기 위험손해율 안정이 가시화되고 있으며 자동차보험의 U/W 강화 및 보험료 인상효과가 반영되며 경쟁사 대비 매우 높았던 손해율이 빠르게 안정화되고 있다. 손해율의 안정화는 처분이익을 통한 신계약비 추가상각비 상쇄 부담을 완화시켜주고 있다고 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년8월 15,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 19,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | MARKETPERFORM(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 18,250 | 24,000 | 15,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 19,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160701 | 매수(유지) | 19,000 | | 20160428 | 매수(유지) | 19,000 | | 20160401 | 매수 | 19,000 | | 20160223 | 매수(유지) | 19,000 | | 20160108 | 매수 | 19,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160701 | 대신증권 | 매수(유지) | 19,000 | | 20160628 | 메리츠종금증권 | 매수 | 24,000 | | 20160527 | NH투자증권 | HOLD | 16,000 | | 20160510 | 하나금융투자 | NEUTRAL | 17,000 |
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