신한금융투자에서 1일 KT&G(033780)에 대해 "이번에도 호실적 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 KT&G(033780)에 대해 "2Q16 연결 매출액은 1.08조원(+4.5% YoY), 영업이익은 3,640억원(+17.8% YoY)을 전망한다. 다시 한번 컨센서스(3,487억원)를 상회하는 호실적이 기대된다. 2Q16 국내 담배 수요는 8.0% YoY 증가가 예상된다. 점유율은 0.2%p QoQ 상승하겠다. 해외도 좋다. 2Q16 수출 담배 매출액은 19.7% YoY 증가한 2,176억원이 기대된다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "영업단에서의 우려가 전무한 사업자다. 2016년 국내 담배 총 수요는 13.6% YoY 증가가 기대된다. 점유율은 경쟁사들의 가격 인상 없이도 매 분기 소폭의 상승세를 지속하고 있다. 수출은 10% YoY의 판매량 증가와 15% YoY의 평균 판매가 상승이 어려워보이지 않는다. 환율 흐름까지 긍정적"라고 밝혔다.
한편 "2016년 연결 영업이익은 역기저효과에도 11.8% YoY 증가한 1.53조원이 기대된다. 예상 PER(주가수익비율)은 16.5배다. 본업에서의 이익 증가 덕분에 주가 상승에도 16배 수준의 Multiple이 유지되고 있다. 매 분기 실적 발표를 전후로 주가 저점을 높이는 작업이 진행 중이다. 사양 산업의 한계를 뛰어넘었다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 126,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 150,278 | 175,000 | 137,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 137,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160701 | 매수(유지) | 160,000 | | 20160422 | 매수(유지) | 160,000 | | 20160406 | 매수(유지) | 145,000 | | 20160122 | 매수(유지) | 137,000 | | 20151023 | 매수(유지) | 137,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160701 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 160,000 | | 20160627 | KTB투자증권 | 매수 | 160,000 | | 20160627 | 하나금융투자 | 매수 | 145,000 | | 20160624 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 150,000 |
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