[@기업분석리포트]오리온, "부진한 2 분기 실…" 매수-미래에셋증권

미래에셋증권에서 6일 오리온(001800)에 대해 "부진한 2 분기 실적 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,050,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 정우창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋증권에서 오리온(001800)에 대해 "동사의 2 분기 영업이익은 전년 동기 대비 10.6% 증가한 525 억원에 그칠 것으로 예상되며, 이는 우리 추정치와 컨센서스 추정치를 각각 11%와 18% 하회할 것으로 보이는데, 이는 주로 중국 제과 부문(연결기준 영업이익의 69%)의 약세에 기인한다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권에서 "합작법인 설립을 통해 오리온의 우수한 제품력과 인도네시아 시장 1위 델피의 유통 마케팅 경험이 시너지를 창출할 것으로 기대된다. 합작법인 설립 관련 계약기간 및 이익 배분 등 세부사항은 아직 공개되지 않았지만, 합작법인 설립이 장기적으로는 오리온의 주주 가치 제고에 긍정적으로 작용할 것"라고 밝혔다. 한편 "3 분기의 경우, 전년 동기에 발생했던 토지상각 관련 일회성 손실 113 억원이 제거되며 동사의 연결영업이익이 전년 동기 15.3% 증가한 907 억원으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 1,390,000원까지 높아졌다가 2016년3월 1,220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,050,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	1,304,375	1,600,000	1,050,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,050,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 1,600,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160706 매수 1,050,000 20160513 매수 1,220,000 20160315 매수 1,220,000 20160212 매수 1,390,000 20160118 매수 1,390,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160706 미래에셋증권 매수 1,050,000 20160704 하이투자증권 매수(유지) 1,200,000 20160627 KTB투자증권 매수 1,300,000 20160601 동부증권 매수(유지) 1,330,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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