[@테마]신세계_위험대비수익률 -3.3으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아

위험대비수익률 -3.3으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 6일 오전 11시10분 현재 전일대비 2.28% 하락하면서 192,500원을 기록하고 있는 신세계는 지난 1개월간 5.41% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 신세계의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 신세계의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 유통업업종의 위험대비수익률 -3.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 신세계가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
포스코대우	3.3%	-2.5%	-0.7
영원무역	1.8%	-3.8%	-2.1
신세계	1.6%	-5.4%	-3.3
호텔신라	1.5%	2.4%	1.6
현대그린푸드	1.1%	-4.7%	-4.3
코스피	1.0%	-2.9%	-2.9
유통업	1.3%	-4.5%	-3.4

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.4%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.4% 하락하고 있다.

호텔신라	67,100원 ▼900(-1.32%)	현대그린푸드	18,100원 ▼50(-0.28%)
포스코대우	23,650원 ▼250(-1.05%)	영원무역	39,400원 ▼850(-2.11%)

증권사 목표주가 260,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 신세계의 평균 목표주가는 260,000원이다. 현재 주가는 192,500원으로 67,500원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 삼성증권의 남옥진 에널리스트가 " 면세점 실적 정상화 속도가 주요 변수로 작용할 전망, 저평가를 탈피할 수 있는 계기는 실적이며 특히 면세점의 실적 추이가 중요하다. 2분기 이후 백화점 부문의 실적 회복은 가능해 보이나 면세점 실적 증가가 더디다는 점이 아쉬운 부분. 동 부문 실적 회복이 가시화될 경우 대형 유통주 중 주가 상승여력이 가장 크다고 판단되며 동 부문 실적, 하반기 신규 사업자 선정은 중요 관건 포인트…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 270,000원을 제시했다.

5월13일에 신세계 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	6,432.8억	621.0억	408.2억
직전분기 대비	12.1% 감소	39.8% 감소	40.5% 감소
전년동기 대비	2.0% 증가	12.9% 감소	27.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.22%로 업종평균 상회. PER은 4.42로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.47로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 신세계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	신세계	호텔신라	영원무역	포스코대우	현대그린푸드
ROE	10.6	2.8	11.3	4.5	6.0
PER	4.4	142.1	12.4	25.3	19.7
PBR	0.5	4.0	1.4	1.1	1.2
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 100,453주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 40,580주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 141,033주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 최근 한달간 신세계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.43%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.52%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.27%, 외국인 35.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.01%를 보였으며 기관은 25.27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 34.03%로 가장 높았고, 외국인이 33.87%로 그 뒤를 이었다. 개인은 32.08%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 205,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 205,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 205,500원대는 전체 거래의 28.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 202,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 202,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 202,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

6월16일 :(주)신세계 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
6월15일 :(주)신세계 영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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