[@테마]효성_상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준

위험대비수익률 -2.4, 업종평균치보다 낮아 11일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.92% 오른 123,500원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 4.63% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -1.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한화케미칼	2.3%	-2.1%	-0.8
S-Oil	2.1%	-9.8%	-4.6
효성	1.9%	-4.6%	-2.4
한국타이어	1.7%	-0.8%	-0.4
KCC	1.6%	-6.1%	-3.8
화학	1.3%	-2.2%	-1.6
코스피	1.0%	-1.5%	-1.5

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.23%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 0.23% 상승중이다.

한국타이어	52,200원 ▲1000(+1.95%)	한화케미칼	23,850원 ▲250(+1.06%)
S-Oil	75,800원 ▲600(+0.80%)	KCC	374,500원 ▲4500(+1.22%)

증권사 목표주가 186,200원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 186,200원이다. 현재 주가는 123,500원으로 62,700원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대증권의 백영찬, 김신혜 에널리스트가 " 안정적인 이익성장을 고려하면 저평가된 상황, 섬유부문의 이익성장이 둔화되었으나 향후 수익성은 안정될 전망이다. 화학/산업자재/중공업부문의 이익성장은 2017년까지도 지속될 것이다. 2016~17년 재무구조 개선과 ROE를 고려하면 현 주가는 저평가된 상황…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 155,000원을 제시했고, 동부증권의 한승재 에널리스트가 " 수익성은 여전히 견고, 한국/베트남/터키/브라질 법인의 수익성은 여전히 견고하다. 중국 시황은 중국 spandex 증설 부담이 사라지는 16년 하반기 이후 회복될 것으로 판단되어 17년 전사 섬유 실적은 재차 이익 성장세로 전환될 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 유지에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

4월27일에 효성 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2조8131.0억	2,223.0억	1,269.0억
직전분기 대비	13.1% 감소	13.7% 증가	50.0% 감소
전년동기 대비	0.7% 증가	0.0% 증가	8.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.63%로 업종평균 수준.PER은 7.98로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.2임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	효성	한화케미칼	S-Oil	한국타이어	KCC
ROE	15.1	3.6	11.1	12.5	3.1
PER	8.0	21.7	13.7	9.7	21.0
PBR	1.2	0.8	1.5	1.2	0.7
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 3,772주를 순매수했고, 외국인은 4,889주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 238,763주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 111,093주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 349,856주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.88%, 외국인 25.88% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.88%를 보였으며 외국인은 25.88%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.84%로 가장 높았고, 기관이 29.45%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.69%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일, 20일, 60일 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

현재주가 근처인 119,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 119,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 119,000원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 115,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 119,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 119,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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