[@테마]GS리테일_증권사 목표주가 70,200원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

관련종목들 사이에서 변동폭은 작고, 상승률은 크고 11일 오전 11시55분 현재 전일대비 2.46% 오른 54,200원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 3.63% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -1.9보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한샘	2.3%	-2.9%	-1.2
BGF리테일	1.8%	-1.4%	-0.7
GS리테일	1.7%	3.6%	2.1
이마트	1.4%	-8.3%	-5.9
현대백화점	1.4%	-2.3%	-1.6
코스피	1.1%	-1.4%	-1.2
유통업	1.4%	-2.7%	-1.9

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.13%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 1.13% 상승중이다.

이마트	166,000원 ▼1000(-0.60%)	현대백화점	130,000원 ▲2500(+1.96%)
BGF리테일	206,000원 ▲1500(+0.73%)	한샘	166,500원 ▲1000(+0.60%)

증권사 목표주가 70,200원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 70,200원이다. 현재 주가는 54,200원으로 16,000원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 흥국증권의 임영주 에널리스트가 " 지나친 우려를 매수 기회로, 파르나스 타워 완공 이후 그랜드 인터콘티넨탈 호텔도 영업이 정상화되며 실적 개선이 기대된다. 호텔의 영업이익은 2012년까지 400억원대였으나 인테리어 공사와 파르나스타워 공사 영향으로 지난해 145억원 수준으로 감소했다. 따라서 호텔사업은 영업 정상화 이후 연간 영업이익은 최소 250억원 이상이 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했고, 한국투자증권의 여영상, 최고운 에널리스트가 " 갈수록 더 부각되는 편의점, 2분기 실적 호조는 편의점이 이끌고 있다. 2분기 신규점수(순증 기준)는 1분기보다 더 늘어난 350개를 예상하며, 연간 신규점수도 1,300개에 달할 것으로 보인다. 편의점의 기존점 매출증가율 또한 호조세가 나타나고 있다. 지난 5월 일시적으로 낮아진 기존점 매출증가율이 6월 들어 다시 높은 한 자리 수를 나타내는 것으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 75,000원을 제시했다.

5월11일에 GS리테일 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1조6403.0억	264.7억	189.3억
직전분기 대비	1.0% 감소	31.7% 감소	20.7% 감소
전년동기 대비	23.8% 증가	33.4% 감소	39.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.6%로 업종평균 수준.PER은 24.83으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.95임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	GS리테일	현대백화점	한샘	BGF리테일	이마트
ROE	7.9	6.9	26.1	17.7	6.2
PER	24.8	10.7	34.2	36.6	10.2
PBR	2.0	0.7	8.9	6.5	0.6
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월		2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 7월6일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 188,781주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 67,572주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 256,353주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.45%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.32%, 외국인 34.64% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.64%를 보였으며 기관은 27.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.48%로 가장 높았고, 기관이 30.44%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.06%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

현재주가 근처인 52,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 52,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 52,500원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 52,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 52,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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