[@테마]GS_관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 11일 오후 2시35분 현재 전일대비 1.69% 오른 48,150원을 기록하고 있는 GS는 지난 1개월간 6.14% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS의 위험을 고려한 수익률은 -3.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -1.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
두산	1.8%	1.8%	0.9
GS	1.7%	-6.1%	-3.6
엔씨소프트	1.7%	8.6%	5.0
CJ	1.6%	-3.9%	-2.4
에스원	1.5%	5.9%	3.9
서비스업	1.0%	-3.5%	-3.5
코스피	1.1%	-1.3%	-1.1

관련종목들도 일제히 상승, 서비스업업종 +0.58%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 서비스업업종은 0.58% 상승중이다.

엔씨소프트	254,000원 ▲3000(+1.20%)	두산	98,700원 ▲4800(+5.11%)
CJ	208,000원 ▲1000(+0.48%)	에스원	108,000원 ▲1500(+1.41%)

증권사 목표주가 66,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS의 평균 목표주가는 66,000원이다. 현재 주가는 48,150원으로 17,850원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 SK증권의 손지우 에널리스트가 " 칼텍스가 핵심 계열사인 만큼 다른 방향성을 보이긴 어려울 것, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 65,000원을 제시했다.

5월11일에 GS 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3조0929.7억	3,241.2억	1,640.7억
직전분기 대비	0.5% 감소	12.2% 감소	406.2% 증가
전년동기 대비	11.1% 증가	63.7% 증가	16.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.86%로 업종평균 상회. PER은 8.69로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.55로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	GS	에스원	엔씨소프트	두산	CJ
ROE	6.3	15.7	10.2	-20.8	5.4
PER	8.7	25.8	33.1	-	11.1
PBR	0.6	4.1	3.4	0.2	0.6
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 28,256주를 순매수했고, 외국인은 21,260주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 9,479주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 379,182주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 388,661주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 GS의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.79%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.84%, 외국인 38.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 38.79%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.84%를 보였으며 개인은 28.35%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 34.31%로 가장 높았고, 기관이 33.43%로 그 뒤를 이었다. 개인은 32.24%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 51,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 51,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 51,400원대는 전체 거래의 26.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 52,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 51,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 51,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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