SK증권에서 13일 SK텔레콤(017670)에 대해 "2Q16 전기대비 수익성 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.
SK증권 최관순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "동사의 2Q16 실적은 매출액 4 조 3166 억원(2.1% qoq), 영업이익 4,219 억원(4.9% qoq, OPM: 9.8%)으로 예상한다. 매출의 증가는 전기 대비 이동통신 ARPU 가 소폭 성장했다고 판단하기 때문이며, 번호이동 시장의 안정화가 지속됨에 따라 수익성도 전기대비 소폭 개선될 것으로 예상한다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "동사의 하반기 수익성 개선 가능성이 높다고 판단한다. 본업에서는 LTE 가입자 비중 및 고가요금제 가입자 비중 확대에 따른 ARPU 상승 가능성이 높으며 구조적으로 시장안정화 기조가 유지됨에 따라 마케팅 비용 절감 여지도 높다는 판단이다"라고 밝혔다.
한편 "1Q16 를 저점으로 점진적인 분기별 영업이익 개선 가능성이 높으며 하반기로 갈수록 배당매력도가 부각되어 강력한 주가 하방경직성을 유지할 것으로 예상하기 때문에 동사에 대한 투자의견 매수를 유지한다. 2016 년 이후 커머스, O2O 등의 신규 서비스를 통한 성장과 본업에서의 수익성 개선 기조가 유지되며 성장과 안정을 동시에 기대할 수 있을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 340,000원까지 높아졌다가 2016년1월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 300,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 274,526 | 301,000 | 235,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 301,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 235,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160713 | 매수(유지) | 300,000 | | 20160531 | 매수(유지) | 300,000 | | 20160429 | 매수(유지) | 300,000 | | 20160330 | 매수(유지) | 300,000 | | 20160307 | 매수(유지) | 300,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160713 | SK증권 | 매수(유지) | 300,000 | | 20160712 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 280,000 | | 20160711 | 대신증권 | 매수(유지) | 280,000 | | 20160708 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 300,000 |
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