KTB투자증권에서 18일 한샘(009240)에 대해 "예상됐던 2Q 실적 부진. 하반기 실적 회복 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 김선미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 한샘(009240)에 대해 "동사의 2Q 실적은 기대에 못 미쳤으나, 하반기 가구이동 건 수/주택거래량 회복, 표준매장 오픈, B2B 특판매출 증가, 일회성 비용 감소 등으로 실적은 2Q를 저점으로 회복될 전망(OP, 2H16E +21%)"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "인테리어부문 매출은 하반기부터 회복 가능할 전망(ktb 추정, 3Q, 4Q YoY +15.5%, +22.1%). 이는 인테리어 소비 경향이 높아진 상황에서(5월 누적, 가구소매 판매액 YoY +2.0%), 가구 소비와 상관관계가 높은 전국 2인이상 가구 이동 건 수가 하반기부터 증가할 것으로 전망되기 때문"라고 밝혔다.
한편 "2017E PER 25.6배로 다소 높으나, 2017~2019년 영업이익 성장률이 CAGR +27%에 달하며 동사의 높은 현금 창출력, 자사주 가치(23.2%), 하반기부터 개선될 건자재 투자심리 등을 고려했을 때 현 주가에서도 매수 가능하다는 판단이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년7월 280,000원까지 높아졌다가 2016년4월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 205,556 | 260,000 | 170,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160718 | 매수 | 220,000 | | 20160704 | 매수 | 240,000 | | 20160419 | HOLD | 240,000 | | 20160202 | HOLD | 280,000 | | 20160121 | HOLD | 280,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160718 | KTB투자증권 | 매수 | 220,000 | | 20160718 | 현대증권 | 매수(유지) | 200,000 | | 20160713 | KB투자증권 | 매수 | 220,000 | | 20160705 | 하나금융투자 | NEUTRAL(하향) | 180,000 |
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