[@테마]에스원_업종평균에 비해서 변동폭 대비 성과 좋아

업종평균에 비해서 변동폭 대비 성과 좋아 19일 오전 9시55분 현재 전일대비 2.27% 오른 112,500원을 기록하고 있는 에스원은 지난 1개월간 8.17% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스원의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 에스원의 위험을 고려한 수익률은 4.8을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 1.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스원이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼성엔지니어링	2.7%	11.3%	4.1
GS	1.8%	-0.1%	0.1
두산	1.7%	12.5%	7.3
에스원	1.7%	8.2%	4.8
엔씨소프트	1.4%	13.1%	9.3
서비스업	0.9%	0.0%	0.1
코스피	1.0%	1.6%	1.7

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.42%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.42% 하락하고 있다.

GS	49,100원 ▼900(-1.80%)	두산	106,500원 ▲1500(+1.43%)
엔씨소프트	254,000원 ▼2000(-0.78%)	삼성엔지니어링	11,300원 ▼250(-2.16%)

증권사 목표주가 125,000원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스원의 평균 목표주가는 125,000원이다. 현재 주가는 112,500원으로 12,500원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 라진성 에널리스트가 " 이익의 level up, 본격적인 수익성 개선 시작, 동사의 2분기 매출액은 4,604억원(YoY 2.2%, QoQ 5.7%), 영업이익은 536억원(YoY 21.5%, QoQ 0.2%)으로 시장기대치에 부합할 것으로 전망된다. 인센티브성 인건비 등 일회성 비용 완료와 무형자산 감가상각비의 감소 효과가 1분기에 이어 지속될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 신한금융투자의 공영규, 이문종 에널리스트가 " 수익성 개선 지속 전망, 현재와 같은 가입자 성장은 최소 2~3년은 지속될 전망이다. 수익성 개선은 이제 시작 단계에 있다. 주가 프리미엄 요인(경기 방어주, 가입자 성장, 수익성 개선)은 충분하다. 하반기에도 주가의 추세적인 상승을 기대한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

4월29일에 에스원 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,355.0억	535.0억	392.0억
직전분기 대비	6.3% 감소	34.9% 증가	95.8% 증가
전년동기 대비	2.0% 증가	32.4% 증가	34.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.26%로 업종평균 상회. PER은 25.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.23으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스원이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	에스원	GS	엔씨소프트	두산	삼성엔지니어링
ROE	16.6	7.8	11.6	-19.3	-126.4
PER	25.5	7.4	29.6	-	-
PBR	4.2	0.6	3.4	0.3	2.1
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 7월15일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 71,311주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 67,315주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 3,996주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 에스원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.69%, 외국인 60.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 60.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.69%를 보였으며 개인은 10.63%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 약세, 현재주가는 강세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 하락폭보다 상승폭이 우월한 강세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요매물대는 99,500원 근방에 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 99,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,500원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

7월18일 :(주)에스원 결산실적공시 예고(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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