[@기업분석리포트]비에이치, "버티면 복이 온다…" 매수-하나금융투자

하나금융투자에서 20일 비에이치(090460)에 대해 "버티면 복이 온다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 10,500원으로 내놓았다. 하나금융투자 김록호, 한찬희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 10,500원은 직전에 발표된 목표가 7,500원 대비 40% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 하나금융투자에서 비에이치(090460)에 대해 "동사 주가의 단기 급등에 따른 부담감이 상존하지만, 업계 구조조정 이후에 기존대비 수월할 것으로 기대되는 경쟁 환경과 OLED 확판에 따른 고객사 추가 등의 수혜가 가능할 것으로 판단되어 중장기적으로 성장성이 유효하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "15년 하반기부터 경쟁사의 영업이 정상적으로 진행되지 못하며 Key-PBA 공급이 증가해 외형이 확대된 기조는 지속중이다. 다만, 수율 및 단가 등의 영향으로 인해 영업이익은 오히려 훼손중인데, 이는 당분간 불가피할 것"라고 밝혔다. 한편 "기존에 공급하던 부품이 이원화 되기 때문에 단가 또는 수율 측면에서 이익에 기여하기 어려운 상황이며, 현재 물량이 일부 조정되는 16년 4분기 혹은 2017년부터 영업이익 정상화가 가능할 것으로 기대한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 9,500원이 고점으로, 반대로 7,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 10,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	9,667	10,500	9,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 10,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160720 매수 10,500 20160310 매수 7,500 20160122 매수 8,500 20151118 매수 9,500 20151022 매수 9,500
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160720 하나금융투자 매수 10,500 20160720 유안타증권 매수(유지) 9,500 20160708 한국투자증권 매수(유지) 9,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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