미래에셋대우에서 27일 스카이라이프(053210)에 대해 "가입자 순증 지속성 및 플랫폼 매출의 고수익성이 주가에 긍정적 영향 예상"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 21,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 문지현, 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 21,000원은 직전에 발표된 목표가 18,000원 대비 16.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 스카이라이프(053210)에 대해 "국내 제한된 유료방송 시장에서의 가입자 증가세는 가장 강력한 투자포인트. 7월부터 OTS(Olleh TV Skylife, KT IPTV와 스카이라이프 위성의 결합상품)의 OTV(Olleh TV, KT IPTV 단독 상품) 전환시 교체 수수료를 부과하는 등 OTS 해지 방어에 나서는 점, UHD 가입 비중이 신규 가입자 중 40%까지 상승하고 있는 점은 가입자 순증 지속에 도움을 줄 전망"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "플랫폼 매출 증가로 동사의 2분기 실적은 당사 예상치 및 시장 기대치를 모두 상회했다. 플랫폼 매출은 가입자 수를 기반으로 하여 부가 매출을 거두는 고수익성 부문으로서, 홈쇼핑 채널 및 T커머스 업체로부터 받는 수수료와 광고 매출 등을 포함한다. 2분기에 T커머스 업체들과의 수수료 상향 협상분과 광고 매출의 증가 등이 긍정적으로 기여했다"라고 밝혔다.
한편 "3분기에 일부 T커머스 및 홈쇼핑 업체들과의 수수료 협상이 추가로 진행 중이다. 협상 타결에 따른 이익 기여가 있을 전망이다. 광고의 경우도 ARA(Advanced Real time Advertising, 초단위 시청률 전수조사 및 종량제 광고) 솔루션 등을 통해 대형 광고주 모집이 늘어나고 있어 개선될 가능성이 있다고 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년7월 29,000원까지 높아졌다가 2016년1월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 21,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 22,625 | 33,000 | 17,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160727 | TRADING BUY(유지) | 21,000 | | 20160427 | TRADING BUY(유지) | 18,000 | | 20160127 | TRADING BUY(하향) | 17,000 | | 20151028 | 매수(유지) | 25,000 | | 20150729 | 매수(유지) | 29,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160727 | 미래에셋대우 | TRADING BUY(유지) | 21,000 | | 20160721 | 미래에셋증권 | HOLD | 17,000 | | 20160718 | 대신증권 | 매수(유지) | 33,000 | | 20160715 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 22,000 |
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