SK증권에서 27일 현대차(005380)에 대해 "이제는 본업(자동차부문)의 회복 차례"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 175,000원을 내놓았다.
SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 현대차(005380)에 대해 "하반기 파업이슈, 기타시장의 수요 회복 시점 등에 대한 불확실성이 존재한다. 하지만 신차비중 증가와 믹스개선, 이로 인한 재고소진 효과, 그리고 수요회복을 통한 판매의 변동성 확대를 통해 실적과 valuation 이 점진적으로 개선될 것으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "2 분기에는 자동차부문을 중심으로 한 외형성장은 긍정적이었으나 신차출시로 인한 마케팅 비용과 2 분기 강세 마감한 기말환율에 따른 판매보증관련 비용의 증가로 판관비의 상승도 컸다"라고 밝혔다.
한편 "16 년 3 분기 실적은 매출액 23 조 2,376 억원, 영업이익 1 조 5,791 억원(OPM 6.6%), 당기순이익 1 조 5,825 억원(NIM 6.8%)으로 전망한다. 하반기 투자포인트는 자동차부문의 회복으로 판단하며 Q 의 성장보다는 상반기 실적에서 확인할 수 있었던 재고소진 효과에 초점을 맞출 필요가 있다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 170,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년10월 185,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 175,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 182,200 | 200,000 | 160,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 175,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160727 | 매수(유지) | 175,000 | | 20160517 | 매수(신규편입) | 175,000 | | 20151023 | 매수(유지) | 185,000 | | 20151013 | 매수(유지) | 170,000 | | 20150925 | 매수(유지) | 170,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160727 | SK증권 | 매수(유지) | 175,000 | | 20160727 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 180,000 | | 20160727 | 메리츠종금증권 | 매수 | 160,000 | | 20160727 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 170,000 |
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