[@테마]AJ렌터카_기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.1%

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 2일 오전 9시20분 현재 전일대비 1.92% 오른 10,600원을 기록하고 있는 AJ렌터카는 지난 1개월간 2.91% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 AJ렌터카의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 AJ렌터카의 위험을 고려한 수익률은 2.6을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 2.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 AJ렌터카가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
아세아	1.4%	2.4%	1.7
성창기업지주	1.2%	-3.2%	-2.6
AJ렌터카	1.1%	2.9%	2.6
노루홀딩스	1.1%	-3.0%	-2.6
KISCO홀딩스	1.0%	-1.6%	-1.6
서비스업	0.5%	-2.7%	-5.4
코스피	0.6%	1.2%	2.0

관련종목들은 하락 우위, 서비스업업종 +0.33%

이 시각 현재 관련종목 중에서는 하락종목이 더 많지만 서비스업업종은 0.33% 상승하고 있다.

아세아	105,500원 0 (0.00%)	성창기업지주	3,205원 ▼25(-0.77%)
노루홀딩스	18,100원 ▼50(-0.28%)	KISCO홀딩스	60,700원 ▼600(-0.98%)

증권사 목표주가 23,000원, 현재주가 대비 116% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 AJ렌터카의 평균 목표주가는 23,000원이다. 현재 주가는 10,600원으로 12,400원(116%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 박가영 에널리스트가 " 오토바이 렌탈 & 중고차 유통 고도화로 성장엔진 더한다, 올해는 매각 대수가 전년대비 소폭 증가해 성장 기대감은 낮지만, 경쟁 완화에 따른 ASP 하락세 둔화 및 금리인하로 수익성이 제고되고, 오토바이 렌탈 및 자회사 AJ셀카(지분 77.8%)는 본격적인 중고차 유통업 대형화로 2017년부터 성장 잠재력이 크다…" (이)라며 투자의견 매수(분석재개)에 목표주가: 21,000원을 제시했고, 유진투자증권의 한병화 에널리스트가 " 실적 개선 가시화로 저평가 상태 부각 예상, 1분기 실적 악화의 원인인 중고차 매각 대수의 감소와 자회사 AJ셀카의 광고비 증가 등 일회성 요인들의 강도가 2분기부터 낮아지고 3분기부터는 정상화될 것으로 예상한다. 특히, 하반기에는 중고차 매각 대수뿐 아니라 저마진 차종인 LPG 차량의 매각비중도 낮아서 전년동기대비 영업이익이 3분기 7%, 4분기 60% 증가할 것으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 STRONG BUY(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

5월17일에 AJ렌터카 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,663.6억	73.5억	14.9억
직전분기 대비	1.4% 증가	13.0% 증가	20.3% 감소
전년동기 대비	12.0% 증가	29.1% 감소	65.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.73%로 업종평균 수준.PER은 16.22로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.01임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 AJ렌터카는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	AJ렌터카	아세아	성창기업지주	KISCO홀딩스	노루홀딩스
ROE	6.2	-0.1	0.7	6.7	17.9
PER	16.2	-	69.0	2.8	2.6
PBR	1.0	0.2	0.5	0.2	0.5
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 7월29일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 44,096주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 13,508주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 57,604주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 최근 한달간 AJ렌터카의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.87%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.1%를 보였으며 외국인은 13.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.5%로 가장 높았고, 기관이 26.27%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.21%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

현재주가 근처인 10,450원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 10,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,450원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 10,450원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 10,450원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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