하나금융투자에서 2일 하나투어(039130)에 대해 "3분기를 확인하고 매수해도 늦지 않다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 85,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 85,000원은 직전에 발표된 목표가 100,000원 대비 -15% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 하나투어(039130)에 대해 "동사의 매수 타이밍은 3분기 실적이 컨센서스에 부합하면서 내년 실적 전망치에 대한 신뢰를 회복한 후에 투자하더라도 늦지 않다는 판단이다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "하반기 영업이익은 전년 메르스 기저로 33% (YoY) 증익할 것으로 예상하지만, 면세점 경쟁 심화로 실적에 대한 불확실성이 확대되고 있고, 현 주가는 ‘16년 예상 P/E 56배로 2017년 높은 증익 구간까지 감내해야 될 밸류에이션 수준도 높다"라고 밝혔다.
한편 "지속 강조하듯이, 매출 성장의 전제조건은 변동비성 비용인 지급수수료의 증가를 전제하기 때문에 성장에 따른 레버리지 효과를 기대하기 힘든 상황이며, 10%애 불과한 내국인 매출 비중 확대에 집중하고 있는 2~3분기 실적이 저점이라고 판단하기도 어려운 상황. 현재의 흐름이 이어진다면 2018년 이전 면세점의 흑자전환 가능성은 높지 않다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 180,000원까지 높아졌다가 2016년7월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 85,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(DOWNGRADE) |
| 목표주가 | 104,462 | 140,000 | 80,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160802 | 매수 | 85,000 | | 20160713 | 매수 | 100,000 | | 20151021 | 매수 | 165,000 | | 20150824 | NEUTRAL | 165,000 | | 20150713 | 매수 | 180,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160802 | 하나금융투자 | 매수 | 85,000 | | 20160802 | 대신증권 | 매수(유지) | 90,000 | | 20160802 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 97,000 | | 20160802 | 미래에셋대우 | TRADING BUY(DOWNGRADE) | 80,000 |
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