[@테마]동원F&B_기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.34%

업종평균에 비해서 등락폭 대비 수익률은 높아 4일 오전 11시35분 현재 전일대비 2.63% 오른 234,000원을 기록하고 있는 동원F&B는 지난 1개월간 12.85% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동원F&B의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 동원F&B의 위험을 고려한 수익률은 -5.8을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -9.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동원F&B가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
동원F&B	2.2%	-12.9%	-5.8
삼양사	1.6%	5.8%	3.6
대상	1.5%	9.4%	6.2
해태제과식품	1.5%	-17.1%	-11.4
무학	1.0%	-3.8%	-3.7
코스피	0.5%	2.2%	4.4
음식료품	0.6%	-4.7%	-9.4

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.5%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 음식료품업종은 0.5% 하락중이다.

삼양사	98,900원 ▲1700(+1.75%)	무학	22,950원 ▼200(-0.86%)
대상	30,150원 ▼550(-1.79%)	해태제과식품	24,450원 ▲100(+0.41%)

증권사 목표주가 365,000원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동원F&B의 평균 목표주가는 365,000원이다. 현재 주가는 234,000원으로 131,000원(55%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대증권의 박애란, 이창민 에널리스트가 " 2Q 영업이익 예상치 하회, 참치캔 ASP 하락 영향, 2Q에는 동원홈푸드의 고성장과 '금천' 인수 효과가 두드러졌고 유제품 판매호조, 육가공 원가 하락 등도 긍정적이었다. 하지만 원어 투입단가 하락에 따른 참치캔 가격 할인 행사와 이로 인한 ASP 하락이 실적 향상을 제한했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 하나금융투자의 심은주, 이동건 에널리스트가 " 기초 체력 대비 과도한 주가 하락, 현 주가는 16년 예상 PER 13.4배, 17년 예상 PER 12.1배에 거래 중이다. 가공식품 및 식자재 시장에서 Peer 대비 견조한 성장세 및 기초 체력 감안(올해 최악의 경우 가정해도 OP 830억원 추산)시, 주가 낙폭은 과도하다고 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 430,000원을 제시했다.

8월2일에 동원F&B 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,104.0억	117.0억	81.0억
직전분기 대비	9.5% 감소	57.8% 감소	60.2% 감소
전년동기 대비	16.6% 증가	12.8% 감소	11.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.83%로 업종평균 수준.PER은 15.68로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동원F&B가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	동원F&B	대상	해태제과식품	삼양사	무학
ROE	10.4	6.0	4.0	6.5	4.8
PER	15.7	21.3	98.4	14.2	32.0
PBR	1.6	1.3	3.9	0.9	1.5
기준년월	2016년3월	2016년3월		2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 2,392주를 순매수했고, 외국인은 1,680주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 5,157주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 53,263주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 58,420주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 동원F&B의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.96%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.34%를 보였으며 외국인은 15%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.5%로 가장 높았고, 기관이 38.1%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.38%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 281,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 281,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 281,000원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 233,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 281,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 233,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 233,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 233,500원대의 지지가능성과 281,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

8월1일 :(주)동원F&B 영업(잠정)실적(공정공시)
8월1일 :(주)동원F&B 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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