미래에셋대우에서 5일 아시아나항공(020560)에 대해 "서서히 걷히는 안개"라며 투자의견을 'TRADING BUY(UPGRADE)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 6,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 류제현, 김충현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(UPGRADE)'의견은 미래에셋대우에서 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 6,000원은 직전에 발표된 목표가 5,700원 대비 5.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 아시아나항공(020560)에 대해 "목표주가 6,000원은 2016년 BPS 대비 1.2배 수준으로 Mid-Cycle(1.4배)에 재무 불안정성을 감안, 20% 가량 할인한 것. 향후 여객 수요 호조 지속, 지속적인 재무개선, 에어서울의 성공적인 시장 진입 등으로 재무 안정성이 추가될 경우 추가적인 상향 여지도 존재한다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "동사는 최근 금호터미널 매각 등을 통해 고금리 차입금을 상환하는 등 재무개선에 나서고 있다. 단, 추가 재무 안정성 개선에는 시간이 걸릴 전망이다. 대우건설 및 CJ대한통운 지분 매각 계획이 있지만 기재 도입 등 부채 증가 요소도 존재하는 만킄 추가적인 재무 구조 개선 여부를 지켜볼 필요가 있다"라고 밝혔다.
한편 "티켓가격 하락, 고령화 등에 힘입어 아웃바운드 수요는 지속적으로 호조를 보일 것으로 예상된다. 최근 사드에 따른 갈등으로 중국발 인바운드 수요가 우려되나 지난해 메르스 효과에 따른 기저효과로 지속적인 인바운드 개선세가 나타날 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년7월 9,000원까지 높아졌다가 2015년10월 5,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 6,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 5,411 | 7,000 | 4,500 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(UPGRADE)'의견 및 목표주가 6,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 7,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 4,500원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160805 | TRADING BUY(UPGRADE) | 6,000 | | 20151008 | TRADING BUY(유지) | 5,700 | | 20150812 | TRADING BUY(DOWNGRADE) | 7,500 | | 20150722 | 매수(유지) | 9,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160805 | 미래에셋대우 | TRADING BUY(UPGRADE) | 6,000 | | 20160803 | 하나금융투자 | 매수(상향) | 7,000 | | 20160728 | 삼성증권 | HOLD | 4,900 | | 20160719 | 키움증권 | 매수(유지) | 5,500 |
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