현대증권에서 11일 이마트(139480)에 대해 "2Q16 비용 증가로 실적 하락"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.
현대증권 김근종, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
현대증권에서 이마트(139480)에 대해 "2Q16 연결기준 총매출액 및 영업이익은 각각 3.94조원 (+8%YoY), 470억원 (-28%YoY)을 기록하며 시장 예상치 (영업이익 680억원)를 크게 하회했다. 이마트몰은 가격경쟁 심화로 매출총이익률이 하락함에 따라 영업적자가 확대되었으며, 트레이더스는 여전히 고성장세를 이어갔다. 자회사들의 경우 전반적으로 예상했던 수준만큼의 실적 개선이 이루어졌다"라고 분석했다.
또한 현대증권에서 "동사는 상품 경쟁력 (피코크, 노브랜드 출시), 점포 경쟁력 (전문몰 확대), 모바일 경쟁력 (SSG닷컴 통합) 등의 강화를 위해 투자를 아끼지 않고 있는 상황이다. 다만 투자가 결실을 맺기까지는 시간이 필요할 전망이며, 이러한 투자는 손익계산서 상에서는 비용으로 반영되어 당분간 꾸준히 실적에 부담을 줄 전망"라고 밝혔다.
한편 "현 시점에서 단기적인 실적 가시성이 매우 낮기 때문에 월별 실적 발표 추이를 지켜봐야 한다. 7월 할인점의 기존점신장률은 +4.7%로 양호했다. 추석이 있는 9월 지표까지 확인하고 실적 및 주가 바닥 시기를 예측하자"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 287,000원까지 높아졌다가 2016년4월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 207,182 | 260,000 | 180,000 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160811 | 매수(유지) | 200,000 | | 20160510 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160415 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160129 | 매수(유지) | 230,000 | | 20160119 | 매수(유지) | 230,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160811 | 현대증권 | 매수(유지) | 200,000 | | 20160811 | KTB투자증권 | 매수 | 210,000 | | 20160811 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 200,000 | | 20160810 | 신영증권 | 매수(유지) | 260,000 |
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