[@기업분석리포트]영원무역, "2Q16 기대치 상…" 매수(유지)-현대증권

현대증권에서 16일 영원무역(111770)에 대해 "2Q16 기대치 상회, 향후 환율 관건"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. 현대증권 김근종, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 현대증권에서 영원무역(111770)에 대해 "달러 매출액 성장률이 +5%를 기록한다는 전제하에 결국 실적 달성의 관건은 환율이다. 3분기 평균환율이 1,120원 이하면 원화기준 매출액 성장률이 1% 이하를 기록할 전망이고 이 경우 영업이익 증가를 예상하기는 어렵다. 현재의 원화강세가 지속되면 4분기 실적에도 영향을 줄 수 있다는 점을 고려하자"라고 분석했다. 또한 현대증권에서 "동사의 2Q16 연결기준 매출액 및 영업이익은 각각 5,513억원 (+22%YoY), 694억원 (-0.5%YoY)를 기록하며 시장예상치 (영업이익 640억원)을 상회했다. 먼저 OEM 부문의 매출액이 +11%YoY (달러기준 +4%, 환율 +6%), 영업이익이 +15%YoY 성장하면서 안정적인 성장세를 이어갔다"라고 밝혔다. 한편 "아웃도어 의류 시장이 부진하기는 하나 동사의 주요 스포츠 의류 고객들이 전반적으로 성장세에 있으며, 스캇의 성장세 또한 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 79,000원까지 높아졌다가 2016년5월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	56,143	67,000	45,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 67,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160816 매수(유지) 45,000 20160531 매수(유지) 55,000 20151112 매수(유지) 70,000 20150818 매수(유지) 79,000 20150715 매수 63,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160816 현대증권 매수(유지) 45,000 20160802 HMC투자증권 매수 47,000 20160718 신영증권 매수 66,000 20160715 하나금융투자 매수 53,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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