[@기업분석리포트]한솔제지, "감출 수 없는 기업…" 매수-HMC투자증권

HMC투자증권에서 23일 한솔제지(213500)에 대해 "감출 수 없는 기업가치, 이젠 제대로 평가하자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다. HMC투자증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 66.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing HMC투자증권에서 한솔제지(213500)에 대해 "이제는 적극적인 비중확대 시점이다. 동사에 대한 투자포인트는 성공적인 유상증자 완료와 재무안정성 획기적인 개선, 유상증자에 따른 Dilution을 감안해도 최근 주가 하락으로 충분히 매력적인 valuation, 내년까지 실적 호전 지속 가능, 배당주(배당수익률 최소 2.7% 가능) 등"라고 분석했다. 또한 HMC투자증권에서 "3분기 영업이익은 311억원으로 전년동기비 47.9% 증가하고, 영업이익률 또한 9.2%로 양호한 업황 모멘텀은 지속될 것. 올해 연간 영업이익은 전년비 80.7% 증가한 1,359억원으로 수정 전망, 영업이익률은 9.8%로 전년비 4.2%p 호전될 것"라고 밝혔다. 한편 "그 동안 동사 주가는 글로벌피어 대비 할인되어 왔는데, 이는 약점이었던 재무건전성 문제 때문이었다. 부채비율의 획기적 개선(2015년 295.7%→2016F 184.5%)으로 이젠 더 이상 할인될 이유는 없다. 오히려 동사의 높은 수익성(ROE 18.3%, EBITDA margin 14.1%)과 배당수익률(2.7%) 등이 주가 재평가 요소로 작용해야 할 때"라고 전망했다.

◆ Report statistics HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 37,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	33,500	37,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160823 매수 37,000 20160728 매수 37,000 20160721 매수 37,000 20160524 매수 37,000 20160429 매수 37,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160823 HMC투자증권 매수 37,000 20160728 SK증권 매수(유지) 30,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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