[@기업분석리포트]S&T모티브, "소구경화기 경쟁 돌…" 매수(유지)-신한금융투자

신한금융투자에서 24일 S&T모티브(064960)에 대해 "소구경화기 경쟁 돌입에 따른 주가 하락은 과도하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 신한금융투자 정용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 신한금융투자에서 S&T모티브(064960)에 대해 "내년부터 방산의 역성장이 우려된다는 점이 주가를 발목잡았다. 4월 중 발표된 국방부의 5년 중기계획에서 K2 소총 관련 예산이 삭감되면서 문제가 발생했다. 소구경화기 부문 매출에서 80% 비중을 차지하는 K2 수주가 없어질 경우 방산/기타 사업부의 역성장이 불가피하다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "현재 주가 하락이 과도하다고 판단하는 이유는 두 가지. 소구경화기 중 80% 비중(매출 500억 내외)을 차지하는 K2의 경우 향후 5년간 국방부 수주가 없다는 보수적인 가정이 이미 반영돼 있다. K1, K3의 경우 K2 대비 매출 비중이 낮아 이번 공시로 인한 실적 추정치 변경이 미미하다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 100,000원이 고점으로, 반대로 80,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 70,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	82,600	98,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 98,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160824 매수(유지) 70,000 20160728 매수(유지) 85,000 20160726 매수(유지) 85,000 20160427 매수(유지) 90,000 20160411 매수(유지) 90,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160824 신한금융투자 매수(유지) 70,000 20160819 이베스트투자증권 매수(유지) 98,000 20160817 유진투자증권 매수(유지) 80,000 20160729 LIG투자증권 매수(유지) 90,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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