미래에셋대우에서 31일 대한항공(003490)에 대해 "안개가 걷히고 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 류제현, 김충현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 대한항공(003490)에 대해 "2Q16말 현재 대한항공의 한진해운에 대한 노출액은 3,761억원이며 향후 출자전환 및 감자를 통해 대여금(1,100억원) 및 지분가치(1,634억원)는 상각될 것으로 보인다. 한진해운 영구교환사채(EB)에 대한 차액 정산(TRS: Total Retun Swap) 관한 의무 1,027억원을 제외하면 추가 현금 유출도 없을 것이다. 하지만 최악의 경우에도 추가 장부상 손실액이 노출액 이상 확대되지는 않을 전망"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "메르스에 따른 기저효과 축소로 8월 여객 수송량 증가율은 7월 대비 다소 둔화될 전망이나 두 자리 수 성장은 무난할 전망이다. 미국 제조업 경기 회복과 신규 스마트 폰 출시 효과에 따라 화물 수송량도 개선세를 이어갈 것으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "추가적인 여객 수요 개선 및 4Q16 화물 성수기 효과 극대화가 나타난다면 추가적인 이익 및 밸류에이션 상승도 가능할 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 50,000원까지 높아졌다가 2016년4월 36,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 36,214 | 45,000 | 28,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160831 | 매수(유지) | 38,000 | | 20160816 | 매수(유지) | 38,000 | | 20160708 | 매수(유지) | 36,000 | | 20160517 | 매수(상향) | 36,000 | | 20160425 | TRADING BUY(UPGRADE) | 36,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160831 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 38,000 | | 20160819 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 39,000 | | 20160816 | KB투자증권 | 매수(유지) | 40,000 | | 20160816 | 동부증권 | HOLD(유지) | 28,000 |
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