[@테마]하이트진로_업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 5일 오전 9시5분 현재 전일대비 2.04% 오른 22,550원을 기록하고 있는 하이트진로는 지난 1개월간 1.1% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 하이트진로의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 하이트진로의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -3.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 하이트진로가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
농심	2.4%	-8.2%	-3.4
대상	1.8%	5.9%	3.2
삼립식품	1.7%	10.5%	6.1
하이트진로	1.4%	-1.1%	-0.7
삼양사	1.3%	2.3%	1.7
코스피	0.4%	2.6%	6.5
음식료품	1.3%	-4.8%	-3.6

관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.03%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 음식료품업종은 1.03% 상승중이다.

삼립식품	190,000원 ▲4500(+2.43%)	삼양사	101,000원 ▲1400(+1.41%)
농심	312,000원 ▲1000(+0.32%)	대상	32,400원 ▲450(+1.41%)

증권사 목표주가 29,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 하이트진로의 평균 목표주가는 29,500원이다. 현재 주가는 22,550원으로 6,950원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 송치호 에널리스트가 " 3분기 실적에 대한 기대치는 보수적으로 접근해야 할 것, 15년 3분기 맥주 M/S가 36~37% 수준으로 현재보다 높은 수준으로 추정되며, 올해의 레귤러맥주 시장 감소를 감안하면, 3분기 실적에 대한 기대치는 보수적으로 접근해야할 것으로 추정한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 동부증권의 차재헌 에널리스트가 " 결국, 맥주 M/S회복 여부가 관건, 예상보다 어려운 맥주시장의 경쟁상황으로 실적 개선이 지연되고 있다. 맥주 가격 인상 불발, 시장점유율 하락 등으로 약화된 이익모멘텀이 당장 회복되기는 어렵다는 점에서 주가 상승 모멘텀이 약할 것으로 추정한다. 단기적으로 1위 사업자의 밀어내기 매출 여파로 위축된 맥주 시장점유율이 35%~38%수준까지 회복될 수 있을 것인지가 관건…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 29,000원을 제시했다.

8월17일에 하이트진로 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,005.3억	276.0억	101.4억
직전분기 대비	22.3% 증가	1.5% 증가	65.4% 증가
전년동기 대비	4.4% 증가	1.7% 감소	26.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.16%로 업종평균 상회. PER은 28.84로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 하이트진로는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	하이트진로	농심	삼립식품	대상	삼양사
ROE	4.2	13.5	15.0	6.0	6.5
PER	28.8	7.7	41.1	22.2	14.4
PBR	1.2	1.0	6.2	1.3	0.9
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 8월31일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 778,728주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 452,832주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,231,560주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 하이트진로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.91%, 외국인 33.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.18%를 보였으며 기관은 19.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.8%로 가장 높았고, 외국인이 37.01%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.18%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 27,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,200원대는 전체 거래의 26.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 24,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 24,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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