[@테마]현대상사_주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 8일 오후 2시40분 현재 전일대비 1.45% 하락하면서 20,350원을 기록하고 있는 현대상사는 지난 1개월간 7.08% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대상사의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 현대상사의 위험을 고려한 수익률은 -4.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대상사가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한화갤러리아타임월드	3.8%	26.0%	6.8
우리들휴브레인	3.6%	59.6%	16.5
삼영무역	1.8%	-6.2%	-3.4
현대상사	1.6%	-7.1%	-4.4
LS네트웍스	0.9%	-2.3%	-2.5
코스피	0.3%	0.6%	2.0
유통업	0.6%	0.3%	0.5

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -0.74%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 0.74% 하락하고 있다.

삼영무역	18,100원 ▼400(-2.16%)	우리들휴브레인	13,150원 ▼100(-0.75%)
한화갤러리아타임월드	51,800원 ▼1000(-1.89%)	LS네트웍스	3,355원 ▼30(-0.89%)

증권사 목표주가 32,000원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대상사의 평균 목표주가는 32,000원이다. 현재 주가는 20,350원으로 11,650원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 HMC투자증권의 박종렬 에널리스트가 " 예멘 LNG 재가동 시점이 향후 주가 상승에 catalyst로 작용할 것, 3분기에는 영업이익의 감익이 불가피하나, 4분기에는 지난해의 낮은 기저효과로 실적 모멘텀은 개선될 전망. 또한, 예멘LNG 배당금을 당초 올해 4분기부터 발생할 것으로 예상했으나, 예멘 내전의 종료가 아직도 불투명한 상황이라 2017년 2분기부터 발생할 것으로 수정 전망한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

8월12일에 현대상사 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	8,407.0억	83.0억	67.0억
직전분기 대비	10.1% 감소	22.1% 감소	26.2% 증가
전년동기 대비	26.0% 감소	44.0% 감소	35.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.73%로 업종평균 수준.PER은 2.11로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.56으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대상사는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대상사	우리들휴브레인	한화갤러리아타임월드	LS네트웍스	삼영무역
ROE	26.7	-41.5	-0.3	-11.3	7.3
PER	2.1	-	-	-	16.1
PBR	0.6	11.8	1.3	0.4	1.2
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 54,722주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 13,312주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 68,034주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 최근 한달간 현대상사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.69%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 21.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.98%를 보였으며 기관은 12.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.44%로 가장 높았고, 기관이 19.09%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.45%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 26,550원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 26,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 26,550원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 24,250원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 24,250원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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