[@테마]롯데제과_주요 매물구간인 308,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 9일 오전 10시25분 현재 전일대비 1.18% 하락하면서 168,000원을 기록하고 있는 롯데제과는 지난 1개월간 11.11% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데제과의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데제과의 위험을 고려한 수익률은 -6.9를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -10.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
오리온	3.4%	-15.1%	-4.4
오뚜기	1.8%	-15.1%	-8.3
롯데제과	1.6%	-11.1%	-6.9
CJ제일제당	1.4%	-9.7%	-6.9
롯데칠성	1.4%	-5.9%	-4.1
코스피	0.4%	-0.4%	-1.0
음식료품	1.1%	-11.0%	-10.0

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1.33%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 1.33% 하락하고 있다.

오리온	768,000원 ▼8000(-1.03%)	롯데칠성	1,538,000원 ▼15000(-0.97%)
CJ제일제당	366,000원 ▼5500(-1.48%)	오뚜기	681,000원 ▼6000(-0.87%)

증권사 목표주가 230,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데제과의 평균 목표주가는 230,000원이다. 현재 주가는 168,000원으로 62,000원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 신한금융투자의 홍세종, 오경석 에널리스트가 " 폭풍우만 지나가면, 동사 주가는 그룹 리스크 해소 전까지 본격적인 반등이 쉽지 않지만 밸류에이션은 분명히 싸다. 시간이 문제일 뿐 폭풍우는 결국 지나간다. 주가 하락 시마다 매수 관점이 유효하다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했다.

8월17일에 롯데제과 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,495.4억	291.6억	76.0억
직전분기 대비	3.4% 증가	4.9% 증가	74.5% 감소
전년동기 대비	2.0% 감소	19.0% 감소	71.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.42%로 업종평균 상회. PER은 31.92로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.9로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데제과는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	롯데제과	CJ제일제당	오리온	오뚜기	롯데칠성
ROE	2.8	5.3	10.7	12.3	4.3
PER	31.9	16.1	26.8	19.3	18.5
PBR	0.9	0.9	2.9	2.4	0.8
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 14일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 101,582주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 41,634주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 143,216주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 롯데제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 0.58%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 55.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 55.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 30.77%를 보였으며 기관은 14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 63.91%로 가장 높았고, 개인이 20.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.57%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 308,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 308,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 308,500원대는 전체 거래의 98.8%가 잡혀있을만큼 절대적으로 매매가 이가격대에서 집중적으로 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 강력한 저항대가 될 가능성이 높고, 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 308,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 308,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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