[@테마]조광페인트_위험대비수익률 0.8, 업종평균치보다 높아

위험대비수익률 0.8, 업종평균치보다 높아 9일 오전 11시55분 현재 전일대비 2.85% 하락하면서 11,950원을 기록하고 있는 조광페인트는 지난 1개월간 1.7% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 조광페인트의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 조광페인트의 위험을 고려한 수익률은 0.8을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -1.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 조광페인트가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국화장품제조	3.3%	14.8%	4.4
조광페인트	2.1%	1.7%	0.8
미창석유	1.2%	-4.4%	-3.6
KG케미칼	1.1%	1.4%	1.3
태경산업	0.2%	-1.2%	-5.9
화학	0.6%	-3.4%	-5.6
코스피	0.4%	-0.4%	-1.0

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -0.9%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 0.9% 하락하고 있다.

한국화장품제조	34,150원 ▼1050(-2.98%)	태경산업	4,950원 ▼35(-0.70%)
KG케미칼	14,050원 ▼100(-0.71%)	미창석유	87,500원 ▼500(-0.57%)

증권사 목표주가 18,000원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 조광페인트의 평균 목표주가는 18,000원이다. 현재 주가는 11,950원으로 6,050원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 박무현, 전우제 에널리스트가 " 조광요턴이 이익 성장의 핵심, 조광요턴은 올해 상반기 순이익률 11.5%를 달성했는데, 지난해 5.4%에 비해 급격한 수익성 개선을 보이고 있다. 한국 조선업의 선박 인도량이 늘어남에 조광요턴의 이익 규모도 함께 늘어나고 있다. 조광요턴의 올해 지분법이익은 2012년 124억원을 넘어설 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 20,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박무현, 전우제 에널리스트가 " 페인트만 달라져도 선박의 연비가 좋아진다, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 17,000원을 제시했다.

8월17일에 조광페인트 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	492.5억	61.1억	77.1억
직전분기 대비	16.0% 증가	91.7% 증가	16.5% 증가
전년동기 대비	2.2% 감소	0.1% 증가	16.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.18%로 업종평균 상회. PER은 7.73으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.95로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 조광페인트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	조광페인트	태경산업	한국화장품제조	KG케미칼	미창석유
ROE	12.2	-4.5	11.1	8.8	16.3
PER	7.7	-	40.7	4.1	4.1
PBR	1.0	0.6	4.5	0.4	0.7
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 5일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 49,010주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 54,517주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 103,527주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.12%로 적정수준 최근 한달간 조광페인트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.48%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.08%를 보였으며 외국인은 8.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.53%로 가장 높았고, 기관이 9.95%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.5%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

주요 매물구간인 13,550원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 13,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,550원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 12,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이대은, 문해진 신규선임 (2016년 03월 25일)
* 조광페인트의 최대주주가 기존의 양성민외 11명에서 양성아외 10명으로 변경됨 (2016-03-22)



증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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