교보증권에서 26일 SK이노베이션(096770)에 대해 "대장등극(大將登極), Top-pick 추천"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.
교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
교보증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "3분기 실적 감익에도 불구하고, 4분기 정유 업황 회복 및 정유·석유화학 업종 대장주 지위 확고(Total EV= 16조원<시가총액 14.7조원 + 순차입금 1.5조원>, cf. LG화학 Total EV=15.8조원<시가총액 15.8조원 + 순차입금 0원>)에 따른 프리미엄 부여가 기대된다"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "동사의 3분기 연결 실적은 매출액 10.1조원(QoQ -1.8%), 영업이익 4,438억원(QoQ -6,721억원, QoQ 정유 -5,441, 석유화학 -951, 윤활유 -343, E&P 등 -4), 유가 보합(2Q 43.2$/B→3Q 43.2$/B)에 따른 재고관련 이익 소멸 · 인천석유화학 정기보수에 따른 정유부문 급감이 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "정제가동률 하향 및 동절기 난방유 수요 증가에 따른 정유 부문 실적 개선으로 4분기 영업이익은 6,213억원(QoQ +1,775억원, QoQ 정유 +2,032, 석유화학 -396, 윤활유 +77, E&P 등 +63)으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 165,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 220,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 209,444 | 250,000 | 145,000 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160926 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160725 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160601 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160425 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160418 | 매수(유지) | 220,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160926 | 교보증권 | 매수(유지) | 220,000 | | 20160908 | 현대증권 | STRONG BUY(유지) | 250,000 | | 20160906 | 메리츠종금증권 | 매수 | 220,000 | | 20160809 | 키움증권 | BUY(REINITIATE) | 230,000 |
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