한국투자증권에서 28일 한국전력(015760)에 대해 "전기요금 인하 압박 당분간 계속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 71,000원을 내놓았다.
한국투자증권 윤희도 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "발전용 유연탄에 붙는 세금이 계속 인상되고, 앞으로 노후 원전 폐로 및 사용후핵연료 처리에 막대한 비용을 써야 하며, 우리나라가 UN에 제출한 온실가스 감축목표를 이행하려면 한전의 비용부담이 갈수록 커 질 수 밖에 없다. 이 모든 것이 전기요금 산정기준 상 ‘요금인상요인’인데, 비용증가 이슈가 발생할 때마다 전기요금을 인상하는 것이 현실적으로 어려우니 일단 현재의 전기요금 수준을 유지할 필요가 있다는 것이 정부와 한국전력의 논리"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "이 논리가 국민과 언론에 충분히 설명되지 못한 채 여름 폭염으로 누진제 이슈가 부각되며 전기요금 인하 요구가 커졌다. 머지 않아 주택용 전기요금 누진제가 완화되는 등 평균 전기요금이 약간 인하될 가능성이 높다"라고 밝혔다.
한편 "전기요금이 큰 폭으로 인하되기 어렵고, 당분간 저유가 기조가 계속될 가능성이 큰 만큼 충분한 잉여현금흐름이 발생하는 구조가 이어질 것이다. 다만 이익증가세가 둔화될 수 밖에 없는데다 전기요금 불확실성이 남아 있어 주가가 오르려면 정부 발 정책모멘텀 같은 호재가 필요한데 당분간 큰 호재를 기대하기는 어려워 보인다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 63,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 71,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 76,533 | 85,000 | 64,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 71,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 64,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160928 | 매수(유지) | 71,000 | | 20160805 | 매수(유지) | 71,000 | | 20160708 | 매수(유지) | 71,000 | | 20160609 | 매수(유지) | 71,000 | | 20160524 | 매수(유지) | 71,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160928 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 71,000 | | 20160912 | KTB투자증권 | 매수 | 80,000 | | 20160907 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 77,000 | | 20160829 | 키움증권 | 매수(유지) | 80,000 |
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