[@테마]조광페인트_주요 매물구간인 13,550원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 28일 오전 10시40분 현재 전일대비 2.05% 오른 12,450원을 기록하고 있는 조광페인트는 지난 1개월간 0.81% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 조광페인트의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 조광페인트의 위험을 고려한 수익률은 0.4를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률인 1.0보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 조광페인트가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
조광페인트	1.9%	0.8%	0.4
미원화학	1.9%	-2.4%	-1.2
KG케미칼	1.0%	-2.8%	-2.7
미창석유	0.8%	-2.1%	-2.6
태경산업	0.3%	-0.1%	-0.3
화학	0.6%	1.5%	2.5
코스피	0.7%	0.7%	1.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.13%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 화학업종은 0.13% 하락중이다.

미원화학	69,700원 ▼400(-0.57%)	태경산업	4,990원 ▲10(+0.20%)
KG케미칼	14,100원 ▼100(-0.70%)	미창석유	87,600원 ▲100(+0.11%)

증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 60% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 조광페인트의 평균 목표주가는 20,000원이다. 현재 주가는 12,450원으로 7,550원(60%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 하나금융투자의 박무현, 전우제 에널리스트가 " 조광요턴이 이익 성장의 핵심, 조광요턴은 올해 상반기 순이익률 11.5%를 달성했는데, 지난해 5.4%에 비해 급격한 수익성 개선을 보이고 있다. 한국 조선업의 선박 인도량이 늘어남에 조광요턴의 이익 규모도 함께 늘어나고 있다. 조광요턴의 올해 지분법이익은 2012년 124억원을 넘어설 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

8월17일에 조광페인트 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	492.5억	61.1억	77.1억
직전분기 대비	16.0% 증가	91.7% 증가	16.5% 증가
전년동기 대비	2.2% 감소	0.1% 증가	16.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.18%로 업종평균 상회. PER은 7.33으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.9로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 조광페인트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	조광페인트	태경산업	미원화학	KG케미칼	미창석유
ROE	12.2	-4.5	15.0	8.8	16.3
PER	7.3	-	13.0	4.0	4.1
PBR	0.9	0.6	2.0	0.4	0.7
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 52,612주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 49,323주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 3,289주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 최근 한달간 조광페인트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.73%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.86%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 11.11%를 보였으며 외국인은 7.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.82%로 가장 높았고, 외국인이 9.97%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.19%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

주요 매물구간인 13,550원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 13,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,550원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 13,550원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이대은, 문해진 신규선임 (2016년 03월 25일)
* 조광페인트의 최대주주가 기존의 양성민외 11명에서 양성아외 10명으로 변경됨 (2016-03-22)



증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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