[@테마]제일기획_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

업종지수와 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 28일 오전 10시55분 현재 전일대비 4.61% 오른 15,900원을 기록하고 있는 제일기획은 지난 1개월간 5.07% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제일기획의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 제일기획의 위험을 고려한 수익률은 -2.8을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 0.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제일기획이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
제일기획	1.8%	-5.1%	-2.8
CJ CGV	1.8%	3.0%	1.6
GKL	1.6%	-4.9%	-3.0
LS	1.6%	-2.6%	-1.6
이노션	1.6%	-2.8%	-1.7
서비스업	0.6%	2.2%	3.6
코스피	0.7%	0.6%	0.8

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.49%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 서비스업업종은 0.49% 하락중이다.

CJ CGV	86,000원 ▲100(+0.12%)	이노션	72,200원 ▼200(-0.28%)
LS	59,200원 ▼300(-0.50%)	GKL	25,150원 ▲50(+0.20%)

증권사 목표주가 20,700원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제일기획의 평균 목표주가는 20,700원이다. 현재 주가는 15,900원으로 4,800원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 김회재 에널리스트가 " 실적으로만 판단하자, 삼성전자의 광고비 감소에도 불구하고 제일기획의 영업총이익은 매년 사상 최대 실적을 갱신 중. 이는, 해외 M&A 추진을 통해 비계열 광고주를 영입하면서 삼성전자의 의존도를 2013년 72%에서 현재 65%까지 감소시켰기 때문…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 26,000원을 제시했고, BNK투자증권의 신건식 에널리스트가 " 우려감과 실망감이 반영된 주가, 최근 주가 하락으로 당사의 목표가 대비 Upside 33% 존재하며, 4분기 실적모멘텀을 기대해 볼 수 있으며, 디지털 분야와 이머징 지역에서 양호한 성장이 예상되는 가운데 주가하락으로 배당 메리트가 상승한 점도 매력적…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

7월20일에 제일기획 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	8,199.1억	438.4억	287.4억
직전분기 대비	24.4% 증가	95.5% 증가	99.7% 증가
전년동기 대비	10.3% 증가	3.9% 증가	15.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.34%로 업종평균 수준.PER은 22.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제일기획은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	제일기획	CJ CGV	GKL	LS	이노션
ROE	10.0	12.6	19.7	0.0	10.3
PER	22.2	32.0	17.5	-	22.5
PBR	2.2	4.0	3.5	0.6	2.3
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 9월23일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 209,972주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 559,962주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 769,934주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 제일기획의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.64%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.33%, 외국인 24.04% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.33%를 보였으며 외국인은 24.04%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.48%로 가장 높았고, 외국인이 22.64%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.86%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 17,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,100원대는 전체 거래의 21.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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