[@기업분석리포트]만도, "보쉬 특허침해 소송…" 매수-미래에셋대우

미래에셋대우에서 4일 만도(204320)에 대해 "보쉬 특허침해 소송 영향은 당분간 중립적. 진행상황 지켜볼 필요"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 288,000원을 내놓았다. 미래에셋대우 박영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 만도(204320)에 대해 "여러 정황들과 만도가 주장하는 해당 독자기술의 오랜 사용경력 등을 감안할 때 이번 특허 침해 소송결과가 만도에 불리할 것으로 미리 우려할 필요는 없다고 보여진다. 또한 법원의 특정한 판결이 나오기 전까지는 해당기술의 사용(생산, 판매)과 수주활동이 현재와 동일하게 유지될 수 있는 상황"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "관련 안전장비의 범용화가 상당히 진행된 만큼 다수의 업체들이 유사하거나 동일한 방식의 기술을 채용해 사용하고 있을 것으로 추정할 수 있다. 만도의 경우도 연관된 기술분야에서 다수의 특허를 보유하고 있는 것으로 파악된다"라고 밝혔다. 한편 "결론적으로 당분간 실적에 미치는 영향은 없으며 중립적이라고 판단. 소송진행 상황을 계속 지켜 볼 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 162,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 288,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	286,500	350,000	190,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 288,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20161004 매수 288,000 20160728 매수(유지) 288,000 20160711 매수(상향) 266,000 20160530 TRADING BUY(유지) 252,000 20160429 TRADING BUY(MAINTAIN) 210,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20161004 미래에셋대우 매수 288,000 20161004 현대증권 매수(유지) 290,000 20160930 삼성증권 매수 350,000 20160928 한화투자증권 HOLD 220,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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