[@기업분석리포트]삼성전기, "향후 고객사의 증산…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2016-10-05 13:13

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SK증권에서 5일 삼성전기(009150)에 대해 "향후 고객사의 증산 또는 갤럭시 S8 출시와 맞물려 실적 개선 가능"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

SK증권 박형우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "향후 동사는 고객사의 스마트폰 증산 또는 갤럭시 S8 출시와 맞물려 실적 개선 여력이 존재하고, 현재 주가는 PBR 0.9 배 수준으로 추가적인 하락은 제한적이라 판단되기 때문에 투자의견 매수를 유지한다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "3 분기 실적이 부진할 것으로 예상하는 이유는 갤럭시노트 7 의 품질이슈로 삼성전기의 공급 일정에 차질이 생겼고, 삼성전자의 3 분기 중저가 스마트폰 증산이 기대치를 하회함에 따라 해당 부품 수요가 줄어들었으며, 3Q16 에도 인력 조정으로 1 회성 비용이 발생하기 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사는 체질개선을 위해 제품 다각화와 베트남 생산능력 증설을 진행 중이다. 카메라 사업은 듀얼카메라 개발과 렌즈 내재화로 매출처를 확대 노력 중이고, A, J 향 후면카메라 점유율 상승을 위해 노력 중이다. 또한 기판 사업은 베트남 생산비중 확대로 수익성 개선을 목표하고 있으며, 패키징 사업은 PLP 라는 중장기 성장동력을 마련 중"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	64,752	78,000	50,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 78,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161005	매수(유지)	60,000
20160803	매수(유지)	70,000
20160713	매수(유지)	70,000
20160531	매수(신규편입)	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161005	SK증권	매수(유지)	60,000
20161004	하이투자증권	매수(유지)	70,000
20161004	미래에셋대우	매수(유지)	65,300
20161004	대신증권	매수(유지)	68,000