[@기업분석리포트]삼성화재, "긍정적 자본정책 기…" 매수(유지)-교보증권

교보증권에서 6일 삼성화재(000810)에 대해 "긍정적 자본정책 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다. 교보증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 교보증권에서 삼성화재(000810)에 대해 "온라인 채널 선점효과로 자동차보험 손해율관리는 으뜸이며 이를 기반으로 안정적인 전체 손해율 관리가 동사의 최대 장점. 따라서 2위권사 대비 손해율 및 이익개선폭이 크지 않았지만 7월 1,100억원을 상회하는 최대이익을 시현하며 3분기 실적은 컨센서스를 상회할 전망"라고 분석했다. 또한 교보증권에서 "지난 7월 사상최대이익인 1,117억원을 시현하며 3분기 실적은 컨센서스 2,009억원을 상회할 전망. 7, 8월 합산 순익이 1,962억원임에도 불구 2,200억을 소폭 상회하는 실적을 예상하는 이유는 9월 삼성물산 손상차손 550억원(세전) 반영에 기인한다. 따라서 9월은 300억원 내외의 순이익을 시현할 것"라고 밝혔다. 한편 "상대적으로 제도관련 자본확충에 대한 부담이 덜하여 배당 및 자사주매입에 있어 긍정적 자본정책이 기대된다. 동사의 지난해 배당수익률은 1.6%(5,150원, 보통주기준)이며 매입자사주는 전체주식수의 3.28%(166만주)였다. 8월까지의 순이익은 7,118억원으로 2016년 가이던스 8,700억원이 다소 보수적이었기 때문에 무난히 상회할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	363,429	390,000	320,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 390,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20161006 매수(유지) 390,000 20160516 매수(유지) 390,000 20160418 매수(유지) 390,000 20160219 매수(유지) 390,000 20151201 매수 390,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20161006 교보증권 매수(유지) 390,000 20161005 신한금융투자 매수(유지) 350,000 20161004 HMC투자증권 매수 388,000 20161004 유진투자증권 매수(유지) 380,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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