신한금융투자에서 4일 이노션(214320)에 대해 "하반기 미디어 대장주"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 이노션(214320)에 대해 "하반기 실적 모멘텀은 강하다. 3Q17 연결 매출총이익 944억원(+7.5% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 250억원(+16.9%)을 전망한다. 주 광고주의 광고선전비 증가가 본격화된다. 국내에서는 기아차의 스팅어(5월 예상)와 현대차의 G70(6~7월 예상)이 출시된다. 프리미엄 신차인만큼 광고대행사의 마케팅 능력이 그 어느 때보다 중요하다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "4Q17 연결 매출총이익 1,198억원(+10.0%), 영업이익은 389억원(+23.6%)을 전망한다. 사상 최대 분기 실적이 기대된다. 핵심 지역인 미주의 고성장이 예상된다. 스팅어와 G70의 미주 예상 출시일은 9~11월이다. 전 매체에서의 광고비 증가가 기대된다. 기아차 광고 제작(Creative)도 시작될 가능성이 높다"라고 밝혔다.
한편 "2H17 이익 증가(+20.9% YoY), 하반기에 집중되어 있는 광고주의 신차 출시 모멘텀(스팅어와 G70), 7,000억원 이상의 순현금과 싸진 밸류에이션(16~17배)을 근거로 하반기 Top Pick 관점을 제시한다. 지금부터는 주가 하락 시 분할 매수 전략이 유효하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 115,000원까지 높아졌다가 2016년12월 91,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 85,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 84,846 | 105,000 | 70,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170404 | 매수(유지) | 85,000 | | 20170131 | 매수(유지) | 91,000 | | 20161219 | 매수(유지) | 91,000 | | 20161028 | 매수(유지) | 107,000 | | 20160926 | 매수(유지) | 107,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170404 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 85,000 | | 20170403 | 한화투자증권 | 매수(유지) | 85,000 | | 20170403 | 대신증권 | 매수(유지) | 81,000 | | 20170331 | HMC투자증권 | 매수 | 90,000 |
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