KB증권에서 28일 SKC(011790)에 대해 "필름사업 실적개선의 구조적인 어려움"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.
KB증권 백영찬, 김다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 SKC(011790)에 대해 "1분기 화학사업 영업이익은 306억원 (OPM 15.4%)으로 전년대비 5.8% 감소하였다. PO 생산성 향상과 제조원가 절감 노력으로 원료 (프로필렌) 가격 상승에도 불구, 견조한 실적을 시현하였다. 1분기 필름사업 영업손익은 -34억원으로 전년대비 적자전환하였다. 미국 필름법인의 수익성 악화와 로열티 지급 등의 비용반영이 부정적이었다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2분기 매출액은 6,119억원으로 전년동기대비 5.3% 증가하지만, 영업이익은 428억원으로 전년과 유사할 전망이다. 화학사업 영업이익은 판매가격 상승으로 전분기 및 전년동기대비 모두 증가할 전망이다. 필름사업은 판매가격 인상이 제한적이어서 실적개선 또한 어려울 것으로 추정된다"라고 밝혔다.
한편 "동사는 2017년부터 New Biz 사업부문을 신설하여 장기 성장동력 확보를 위해 노력하고 있다. 전략 방향은 긍정적이다. 다만 신규 사업의 이익증가 시기는 2018년 이후로 판단된다. 향후 필름사업 수익성 개선과 신규 사업의 이익전망을 고려하여 투자의견을 조정할 예정"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년5월 40,000원까지 높아졌다가 2016년11월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 40,556 | 45,000 | 32,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170428 | HOLD(하향) | 32,000 | | 20170210 | 매수(유지) | 38,000 | | 20161114 | 매수(유지) | 35,000 | | 20160809 | 매수(유지) | 40,000 | | 20160526 | 매수(유지) | 40,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170428 | KB증권 | HOLD(하향) | 32,000 | | 20170410 | SK증권 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170410 | 동부증권 | 매수 | 40,000 | | 20170407 | 하나금융투자 | 매수 | 39,000 |
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