신한금융투자에서 1일 F&F(007700)에 대해 "모든 브랜드의 안정적인 성장"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.
신한금융투자 김규리, 박희진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 F&F(007700)에 대해 "3Q17 매출액은 1,087억원(+18.3% YoY, 이하 YoY)로 예상된다. 브랜드별로는 MLB의 매출액 성장률이 43.6%로 가장 높겠다. 연초부터 이어진 면세점 출점 효과 덕분이다. 면세점 효과를 제외한 매출액 성장률은 7~8% 수준으로 추산된다. 8월 말 기준 면세점 점포 수는 13개이다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "디스커버리의 경우 비수기임에도 불구하고 양호한 성장이 예상된다. 매출액 437억원(+27.4%)이 기대된다. MLB KIDS는 상반기 10% 수준의 안정적인 성장세를 이어가겠다. 3분기 145억원(+9.7%)의 매출이 전망된다"라고 밝혔다.
한편 "3Q17 원가율 개선의 이유는 부진했던 레노마 사업부 철수(3Q16까지 실적 반영), 전사 매출 성장(+18.3%, 레노마 철수 효과 제외 시 +30.1%)에 따른 규모의 경제 효과, MLB내 의류 대비 총이익률이 높은 모자 매출 비중 증가(3Q16 40% → 3Q17F 60% 추산)이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 43,000원이 고점으로, 반대로 23,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 45,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸음에도 불구하고 목표가가 시장수익률을 초과상승한 것은 동기간 동안 시장 전체가 강세였음을 감안해 본다면, 동사에 대한 투자의견이 시황요인과 함께 주가의 흐름에 많은 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 41,000 | 45,000 | 38,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170901 | 매수(유지) | 45,000 | | 20170816 | 매수(유지) | 43,000 | | 20170531 | 매수 | 40,000 | | 20170512 | 매수(유지) | 40,000 | | 20170413 | 매수(유지) | 34,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170901 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 45,000 | | 20170816 | 하나금융투자 | 매수 | 38,000 | | 20170605 | NH투자증권 | 매수(유지) | 40,000 |
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