IBK투자증권에서 1일 기아차(000270)에 대해 "밸류에이션은 이미 1조원 충당금 반영, 목표주가 유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 이상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 기아차(000270)에 대해 "미국의 재고부담과 중국의 사드여파에 따른 판매부진, 이번에 통상임금 관련 일회성 충당금 등 주가 모멘텀은 여전히 약하다. 다만 현주가 수준은 통상임금 충당금 3조원 수준을 반영했을 때 주가 수준이다. 통상임금 충당금을 1조원 수준으로 반영하면 목표주가 48,000원 수준이 적정한 것으로 판단된다"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "통상임금 소송결과에 따라 기아차가 실제 부담해야 하는 금액은 약 1조원 내외에 달할 것으로 파악된다. 3분기에 1조원 내외의 충당금을 적립할 예정이어서 3분기 적자가 불가피할 것으로 추정된다"라고 밝혔다.
한편 "통상임금 소급분에 대한 충당금은 일회성으로 반영되는 것이고 통상임금 최종판결이 나기 전까지 손익에서 추가적인 부담은 없는 것으로 추정된다. 다만 최종 판결전까지 노사간 임금체계 개선안을 통해 향후 통상임금 반영에 대한 합의안을 마련할 예정"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 67,000원까지 높아졌다가 2017년7월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 48,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 43,300 | 52,000 | 38,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170901 | 매수(유지) | 48,000 | | 20170728 | 매수(유지) | 48,000 | | 20170725 | 매수(유지) | 51,000 | | 20170628 | 매수(유지) | 51,000 | | 20170329 | 매수(유지) | 51,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170901 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 48,000 | | 20170901 | HMC투자증권 | 매수 | 48,000 | | 20170901 | 하이투자증권 | 매수(상향) | 42,000 | | 20170901 | 키움증권 | 매수(유지) | 45,000 |
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