대신증권에서 5일 현대건설기계(267270)에 대해 "해외 생산법인 인수를 위한 유상증자 발표"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 390,000원으로 내놓았다.
대신증권 이지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 390,000원은 직전에 발표된 목표가 460,000원 대비 -15.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 현대건설기계(267270)에 대해 "대규모 유상증자로 단기 충격은 있을 수 있으나 동사에 투자하는데 있어서 디스카운트 요인으로 작용했던 적은 유통주식물량, 해외자회사 인수 시점과 조달 방법에 대한 불확실성이 해소되었기 때문에 하반기 양호한 실적에 대한 가시성을 확인하면서 매수 추천한다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "9/4일 현대건설기계는 기존 주식수의 38.5%(예정발행가액 247,500원 기준)에 해당되는 3,450억원의 유상증자 결정하였으며 확정발행가액은 2017년 11월 1일 결정될 예정. 분할 후에도 현대중공업에 잔존하고 있는 해외 생산 법인 인수에 2,800억원, R&D와 시설 투자에 650억원이 투입될 예정"라고 밝혔다.
한편 "이번 유상증자는 2017년 EPS 기준으로는 27.8% 희석효과가 있으나 해외법인 연결로 인한 순이익 증가를 감안했을 때 2018년 EPS는 22.8%의 희석효과 발생. BPS 희석효과는 미미하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2017년5월 250,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 460,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 390,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 445,000 | 540,000 | 370,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 390,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 540,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170905 | 매수(유지) | 390,000 | | 20170802 | 매수(유지) | 460,000 | | 20170608 | 매수(유지) | 350,000 | | 20170510 | 매수(신규) | 250,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170905 | 대신증권 | 매수(유지) | 390,000 | | 20170905 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 400,000 | | 20170809 | 케이프투자증권 | 매수(상향) | 525,000 | | 20170809 | 골든브릿지투자증권 | HOLD(INITIATE) | 430,000 |
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