유진투자증권에서 5일 이마트(139480)에 대해 "추석 효과는 4분기를 기대하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 270,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 주영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 270,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "3Q17 별도 영업이익은 2,113억원(-7.3%yoy)을 기록할 것으로 전망한다. 본업인 할인점 사업부문은 경쟁사 대비 Outperform하며 시장지배력이 확대되고 있으나 추석이 4분기로 이연 됨에 따라 8~9월 기존점신장률 부진이 예상된다. 이는 추석 효과가 반영되는 10월 기존점신장률 호조로 이연될 전망"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "연결 자회사들은 전분기와 마찬가지로 희비교차가 예상된다. 이마트에브리데이와 신세계푸드의 양호한 실적이 기대되는 반면, 조선호텔(중국인 입국자수 감소에 따른 면세 사업부 악화), 이마트24(점포수 확대에 따른 임차료 부담 증가 및 점포 리뉴얼 비용 영향)의 부진이 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "10월로 이연되는 추석효과를 비롯해 12월 공휴일수(전년 동기는 성탄절이 일요일, 주말도 2017년이 하루 많음)도 영업 환경에 우호적이다. 이에 따라 4Q17 연결 영업이익은 1,722억원(+33.2%yoy)으로 서프라이즈를 기록할 가능성이 높은 만큼 3분기 실적 우려감에 따른 주가 하락 시 추가 매수 전략이 유효하다고 판단한다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 281,150 | 320,000 | 195,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 195,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170905 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170814 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170707 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170629 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170522 | 매수(유지) | 270,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170905 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170831 | 동부증권 | 매수(유지) | 295,000 | | 20170830 | HMC투자증권 | 매수 | 260,000 | | 20170830 | 유안타증권 | BUY(I) | 313,000 |
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