SK증권에서 6일 SK네트웍스(001740)에 대해 "투자자들의 이해를 높이며 상승할 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.
SK증권 손윤경, 전영현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 SK네트웍스(001740)에 대해 "3분기는 대규모 비용이 집행된 2분기 이후 실적 개선이 처음으로 나타나는 분기가 될 전망으로 현 시점은 적극적인 투자를 하기에 적기로 판단한다. 3분기 이후에 단행되는 포트폴리오 조정은 큰 비용을 동반하는 조정은 아니다. 또한 유류 도매 유통 부문 매각이 완료되는 4분기 이후, 일정부분 영업이익의 감익 요인이 있으나 렌탈 사업 등의 이익이 크게 증가할 것으로 보여 전사 영업이익 성장을 제한하지 않을 전망"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "당사는 동사의 유류 도매 사업 매각이 동사가 운영하고 있는 주유소 사업을 고도화하는 계기가 될 것으로 판단한다. 앞으로는 유류 소매 유통만 담당하면서 공격적인 영업전략을 구사할 수 있을 것. 또한 주유소는 운전자 트래픽이 지속적으로 유입되는 곳으로 향후 동사가 성장 동력으로 확대하고 있는 렌터카/가정용품 렌탈 사업과의 시너지 창출이 가능한 분야로 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "SK 매직의 수익성 개선은 향후 더 가파르게 나타날 것으로 예상하는데, 생활용품 렌탈산업의 수익성이 절대적으로 높기 때문이다. 쿠쿠전자의 2016 년 렌탈사업 영업이익률이 16.2%에 이르고, 안마의자로 유명한 바디프랜드의 영업이익률은 25%를 상회하는 수준이다. 아직은 낮은 SK 매직의 영업이익률은 추후 높은 개선 가능성을 기대하게 하는 포인트"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 8,000원까지 내려갔다가 2017년4월 11,500원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가하고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 8,825 | 10,000 | 7,500 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 10,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,500원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170906 | 매수(유지) | 9,000 | | 20170829 | 매수(유지) | 9,000 | | 20170811 | 매수(유지) | 9,000 | | 20170622 | 매수(유지) | 8,000 | | 20170404 | 매수(신규편입) | 11,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170906 | SK증권 | 매수(유지) | 9,000 | | 20170816 | 미래에셋대우 | 매수(상향) | 10,000 | | 20170811 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 8,800 | | 20170811 | HMC투자증권 | 매수 | 9,000 |
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