메리츠종금증권에서 11일 한화손해보험(000370)에 대해 "유상증자로 중장기적 성장기반 마련"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 11,500원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 김고은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 11,500원은 직전에 발표된 목표가 12,000원 대비 -4.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 "동사는 2,153억원의 주주우선 공모 유상증자를 결정했다. 1주당 신주배정 주식 수 0.23주로 보통주식 2천6백만주가 발행될 예정이다. 유상증자로 인해 2017년 기준 BPS 및 ROE가 각각 -5.6%, -1.2%p 희석되나 RBC 비율 개선으로 인한 디스카운트 요인 일부 해소를 반영해 하향 폭은 제한적"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "유상증자로 인해 2017E EPS -20.1%, BPS -5.6%, ROE -1.2%p 희석될 전망이다. 다만, 동사의 가장 큰 디스카운트 요인인 RBC 비율이 190%~200%로 개선되는 점은 긍정적이다. 최근 몇 년간 자동차 부문의 개선을 통해 이익이 크게 개선되어 왔으나 장기 부분의 성장을 위해서는 자본여력 확충이 선행되어야 했기 때문"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 10,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년7월 12,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 11,500원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 11,486 | 12,400 | 10,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 11,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,400원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170911 | 매수 | 11,500 | | 20170718 | 매수 | 12,000 | | 20170118 | 매수 | 10,000 | | 20161121 | 매수 | 10,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170911 | 메리츠종금증권 | 매수 | 11,500 | | 20170911 | 유안타증권 | 매수(유지) | 11,000 | | 20170801 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 12,000 | | 20170801 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 12,000 |
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