유진투자증권에서 11일 이마트(139480)에 대해 "8월 실적은 캘린터 이슈일 뿐"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 270,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 주영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 270,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 이마트(139480)에 대해 "동사의 8월 총매출액은 전년동기대비 3.5% 증가한 1조 2,376억원을 기록했다. 오프라인 기존점 성장률은 -4.1%(할인점 -5.5%, 트레이더스 +9.3%)로 부진해 보이나, 이는 당사가 지속적으로 언급하고 있는 추석시점 차이(2016년 9/15 vs. 2017년 10/4) 때문"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "트레이더스는 신규점 효과로 총매출액이 +30.8% 증가했다. 4Q17 2개점의 추가 오픈이 예정되어 있는 만큼 성장성에 문제는 없어 보인다. 이마트몰(+27.6%yoy)은 외형성장에 따른 수익성 개선이 기대된다. 아직까지는 분기당 30억원 수준의 적자가 지속되고 있으나, 2018년 하반기 월 BEP를 시작으로 2019년 연간 흑자 달성이 충분히 가시화되고 있다는 점이 긍정적"라고 밝혔다.
한편 "추가적으로 중국 할인점 철수 작업이 착실하게 진행되고 있다는 점 역시 긍정적인 부분. 현재 남은 매장 6곳 중 5곳에 대한 매각 협상이 진행되고 있는 것으로 파악되며, 남은 1개점(화차오점) 처분 방안 역시 조만간 결정될 예정. 연말까지 중국 사업 정리가 완료될 경우 2018년에는 연결 영업이익에서 200억원 이상의 개선 효과가 나타날 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 중립(유지) |
| 목표주가 | 277,944 | 315,000 | 195,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 315,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 195,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170911 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170905 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170814 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170707 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170629 | 매수(유지) | 270,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170911 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170911 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 250,000 | | 20170908 | 신영증권 | 매수 | 300,000 | | 20170908 | 동부증권 | 매수(유지) | 295,000 |
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