한국투자증권에서 13일 KT&G(033780)에 대해 "전자담배 출시되면 valuation 지표 상승할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.
한국투자증권 이경주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "2017년과 2018년 예상 PER은 11.1배와 10.7배로 Global peers대비 각각 44.4%, 41.4% 낮아 valuation gap이 역사적 상단 수준으로 확대된 상태이다. 당분간은 전자담배로 인한 위험과 배당메리트(배당 수익률 3.6%)가 혼재하는 구간"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "연내에는 대응 제품을 출시해야 한다는 기류가 강해, 설령 전자담배에 대한 세금이 확정되지 않더라도 연말까지는 동사가 전자담배를 출시할 가능성이 있다. 동사의 주가 지표는 대응 제품의 질과 출시 시점이 너무 늦지 않을 경우 빠르게 상승할 것"라고 밝혔다.
한편 "3분기 매출액과 영업이익은 전년동기대비 4.5%, 5.8% 증가해 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다. 국내 담배 매출액은 일반 궐련시장의 위축에도 불구하고 점유율 및 ASP의 상승으로 전년동기대비 0.7% 증가할 것이다. 국내 궐련시장은 2분기에 전년동기대비 2.6% 감소한 데 이어 3분기에도 전년동기대비 3.4% 축소될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 165,000원까지 높아졌다가 2017년4월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 125,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 141,474 | 175,000 | 125,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170913 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170801 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170728 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170705 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170508 | 매수(유지) | 125,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170913 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170912 | 하나금융투자 | 매수 | 130,000 | | 20170831 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 146,000 | | 20170817 | BNK투자증권 | 매수(신규) | 139,000 |
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